一季度雙氧水市場行情回顧及后市預(yù)測

悄然過去的第一季度，雙氧水市場變幻莫測，價格觸底后不斷回升，現(xiàn)分別從行情篇、開工篇、進出口篇對雙氧水市場進行簡單回顧，并做出短期后市預(yù)測。

行情篇：

一季度國內(nèi)雙氧水市場先抑后揚，春節(jié)前價格觸底后緩慢回溫，大致經(jīng)歷三個過程，春節(jié)前降庫存期、節(jié)后緩慢復(fù)蘇期、3月份價格大漲期。

節(jié)前降庫存期

春節(jié)前夕，雙氧水下游需求低迷，造紙、棉紡等企業(yè)陸續(xù)退市，水企降庫存出貨為主，價格承壓下行。1月中旬27.5%雙氧水全國均價降至807/噸，較1月初下滑幅度6.81%，進入年內(nèi)第一個價格“低谷期”，同時創(chuàng)一季度雙氧水價格最低點。

需求緩慢復(fù)蘇期

春節(jié)后，國內(nèi)雙氧水市場需求緩慢恢復(fù)，由于春節(jié)期間各水企庫位整體偏低，北方水企率先試探性上調(diào)報價，然下游需求恢復(fù)情況不及預(yù)期，加之北京兩會召開在即，需求面對價格支撐乏力，2月底山東、河北地區(qū)價格承壓回落。而年后南方市場需求穩(wěn)步推進，加之水企集中檢修，供應(yīng)面縮減情況下，安江浙等南方水企價格小漲，幅度50/噸左右。2月底27.5%雙氧水全國均價為855/噸，價格進入年內(nèi)第二個“低谷期”。

水企價格大漲期

進入3月份，國內(nèi)雙氧水南北市場行情“幾度反轉(zhuǎn)”，3月中上旬南方市場需求帶動下，水企報盤階段式上調(diào)，北方市場相對承壓。進入中下旬，隨著北京兩會結(jié)束，北方市場下游印染、棉紡等開工迅速提升，北方市場價格快速拉漲，3月底27.5%雙氧水全國均價為1044/噸，較2月底漲幅達22.11%。

開工率篇

反觀剛剛過去的第一季度，重點樣本雙氧水企業(yè)開工率整體呈現(xiàn)出震蕩上行的走勢，平均開工率81.35%，開工整體處于行業(yè)高位水平。年初宏大化工、山東濱化、衛(wèi)星石化、東陽光等企業(yè)裝置檢修，開工基本維持80%以下，1月底開工降至最低點72.91%。春節(jié)過后，隨著前期檢修水企陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開工情況不斷回暖，然下游企業(yè)開工恢復(fù)緩慢，2月中下旬迎來另一波集中檢修期，衡陽建滔、揚農(nóng)化工、杭州名鑫等水企不同程度檢修，恒通一套裝置技改，2月下旬開工降至73.41%。進入3月份隨著需求陸續(xù)恢復(fù)，加之前期檢修水企陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，開工率不斷提升，3月中上旬雙氧水企業(yè)開工率達87.96%，創(chuàng)一季度最高點。進入中下旬江西理文裝置大修，天津大沽、莘縣巨業(yè)裝置短停，開工率小幅下挫，月底柳化柳州基地宣布停產(chǎn)，開工再次下行，截至3月底，重點雙氧水企業(yè)開工率82.69%。

進出口篇

表1： 2019年1-2月雙氧水進出口量統(tǒng)計

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年1-2月雙氧水進口總量5677.57噸，均價1086.68美/噸；1-2月出口量6959.15噸，出口均價389.64美/噸，出口量較2018年同期漲幅高達1977.36%。隨著國內(nèi)雙氧水新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，市場供過于求矛盾逐漸凸顯，為緩解國內(nèi)銷售壓力，部分水企寄希于從國際市場尋找需求突破，近年雙氧水出口量不斷增加。然從進出口數(shù)據(jù)可以看出，目前中國雙氧水進、出口資源分配不均，進口價格遠(yuǎn)高于出口水平。

從產(chǎn)銷國來看，2019年1-2月，雙氧水出口流向最大的國家仍是越南，出口量3639.8噸，占比53%，穩(wěn)占半壁江山。其它國家韓國、馬來西亞、土耳其等國家出口流向也相對可觀。從出口供貨地來看，1-2月山東地區(qū)雙氧水出口量2648.39噸，位居第一，吉林省出口量1213噸，以魯西、贏創(chuàng)為代表的龍頭企業(yè)出口情況可觀。此外，上海、江蘇、浙江等華東沿海地區(qū)出口也表現(xiàn)出較強勢頭，湖南、廣東等地也有少量出口，出口量整體不多，且分布相對分散，但一定程度也體現(xiàn)出，出口輻射范圍正逐漸從沿海向內(nèi)陸擴展，越來越多的雙氧水企業(yè)參與到國際市場中來。

后市預(yù)測篇

進入二季度，柳化裝置減量、宏大化工復(fù)產(chǎn)、興發(fā)新裝置即將投產(chǎn)，水企開工漲跌互現(xiàn)。供應(yīng)面考慮，華中地區(qū)稀品產(chǎn)量適度增加，而南方市場濃品需求保持較旺勢頭，為緩解稀品銷售壓力，短期水企濃品裝置負(fù)荷提升，稀品貨源供應(yīng)收緊，加之山東、安徽等龍頭企業(yè)尚有大單支撐，且前期水企庫存持續(xù)降低，短期銷售無壓，價格下行預(yù)期不強。南方市場考慮，受江蘇前期安全事故影響，蘇南市場交投趨于弱勢，水企庫位偏高，價格恐存下行風(fēng)險。華南市場方向?qū)⒈３謴妱艅蓊^，北方水源陸續(xù)南下，價格仍存上行預(yù)期。

責(zé)任編輯：葛鴻燕

校對：葛鴻燕