華泰1元現(xiàn)金買下1.8億凈資產(chǎn) 斯道拉恩索徹底退出中國文化紙生產(chǎn)

7月25日，山東華泰紙業(yè)和芬蘭斯道拉恩索集團(tuán)分別發(fā)出公告，華泰紙業(yè)擬收購斯道拉恩索出版用紙有限公司持有的山東斯道拉恩索華泰紙業(yè)有限公司60%的股權(quán)及其相關(guān)的所有權(quán)利和義務(wù)，股權(quán)購買價格為人民幣1；并對斯道拉恩索華泰進(jìn)行債務(wù)重組以清償斯道拉恩索華泰對銀行的所有未償債務(wù)。雙方已就上述事項(xiàng)于今年7月24日簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

華泰紙業(yè)與斯道拉恩索的合作起始于2006年，雙方合資成立了山東斯道拉恩索華泰紙業(yè)有限公司，斯道拉恩索和華泰紙業(yè)的持股比例分別為60%和40%。據(jù)紙業(yè)內(nèi)參的了解，公司自成立以來，只投產(chǎn)了一條生產(chǎn)線，紙機(jī)為一臺進(jìn)口的二手福伊特紙機(jī)，該紙機(jī)投產(chǎn)于1996年，后搬遷到山東大王鎮(zhèn)，紙機(jī)凈紙寬7200mm，車速1200m/分。一條脫墨漿制漿設(shè)備由安德里茨公司提供，生產(chǎn)線于2007年投產(chǎn)，以廢紙為原料，生產(chǎn)未涂布的各類文化紙。后經(jīng)多次改造，該紙機(jī)最高年產(chǎn)能可達(dá)20萬噸。

1買下1.8億凈資產(chǎn)，華泰短期大賺，長期有壓力

從2018年以來，斯道拉恩索華泰紙業(yè)一直處于虧損運(yùn)營的狀態(tài)，2018年凈虧損0.39億，今年上半年凈虧損0.28，虧損的幅度有所擴(kuò)大。

短期看，這筆收購對華泰紙業(yè)無疑是大賺的，因?yàn)楣�司僅用1錢就買下了凈資產(chǎn)1.83億的合資公司，而且固定資產(chǎn)就達(dá)到6000萬。另外，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，合資公司主要生產(chǎn)超級壓光紙、冷固紙、淋膜原紙、無碳復(fù)寫原紙等，本次收購股權(quán)完成后，將有利于華泰紙業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的擴(kuò)大和豐富。

但是從長期看，華泰紙業(yè)能否讓合資公司盡快止住虧損勢頭，然后扭虧為盈，仍然存在很大的困難。合資公司以廢紙為原料生產(chǎn)文化紙，在限廢政策出臺以前，2017年，合資公司共申請了50330噸進(jìn)口廢紙，但是從2018年起至今，公司再也沒有獲得廢紙進(jìn)口的許可。而使用國產(chǎn)廢紙和木漿對公司來說，無疑就增加了生產(chǎn)成本。

雙方已經(jīng)預(yù)計(jì)到在正式交割前，合資公司的虧損會繼續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)協(xié)議，合資公司在調(diào)整日至交割日期間發(fā)生的債務(wù)，應(yīng)由斯道拉恩索和華泰按照屆時各自在合資公司中的股權(quán)比例承擔(dān)。其中，斯道拉恩索應(yīng)以借款形式額外提供（或促使其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)提供）900萬人民幣，華泰應(yīng)以借款形式額外提供（或促使其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)提供）600萬人民幣。如果合資公司在調(diào)整日至交割日期間發(fā)生的債務(wù)總額超過人民幣1500萬，則超出部分斯道拉恩索和華泰（或其各自的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)）應(yīng)按照屆時各自在合資公司中的股權(quán)比例，以借款形式向合資公司提供融資。

“1錢”的收購生意，華泰早有經(jīng)驗(yàn)

1錢從外企手中買企業(yè)，對華泰來說，已經(jīng)不是第一次。

早在十年前，2009年的9月，華泰紙業(yè)就以1錢收購了新加坡諾斯克泛亞私人有限公司持有的諾斯克（河北）紙業(yè)有限公司的全部股權(quán)，后改名河北華泰紙業(yè)。

當(dāng)時除了1錢的收購價外，華泰紙業(yè)還支付了9.25億用于償債，其中6.77億向河北諾斯克提供華泰借款、以償還部分河北諾斯克對銀行的債務(wù)，其余2.48億的銀行融資債務(wù)將留存在河北諾斯克。

這筆收購，使華泰紙業(yè)增加了約35萬噸的新聞紙產(chǎn)能，站穩(wěn)了國內(nèi)新聞紙老大的地位。經(jīng)過兩年的重組調(diào)整，2012年，河北華泰紙業(yè)就扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)了盈利。

斯道拉恩索徹底退出中國文化紙生產(chǎn)

根據(jù)斯道拉恩索的公告，該交易預(yù)計(jì)將于今年底完成，交易完成后，斯道拉恩索的凈債務(wù)將減少約2200萬歐，年銷售額將減少約6000萬歐。

斯道拉恩索在中國曾經(jīng)有蘇州紫興和斯道拉恩索華泰兩個文化紙生產(chǎn)工廠，2016年6月，公司與中國蘇州國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)政府簽署協(xié)議，將紫興紙業(yè)包括主要固定資產(chǎn)及土地使用權(quán)等關(guān)鍵資產(chǎn)剝離，交付給蘇州高新區(qū)。之后，紫興的文化紙機(jī)出售給山東太陽紙業(yè)，經(jīng)改造后繼續(xù)生產(chǎn)高檔文化紙。銅版紙品牌“SPCO”則轉(zhuǎn)讓給了華泰紙業(yè)。隨著合資公司股權(quán)的出售，未來，斯道拉恩索將不會在中國生產(chǎn)任何文化紙。

責(zé)任編輯：鐘小雯