受疫情影響，造紙行業(yè)上游廢紙回收受到明顯影響，回收量有限導致市場上廢紙到廠價經(jīng)歷了一波“漲價潮”，因此A股紙業(yè)公司股價也因此“水漲船高”。今日盤后數(shù)據(jù)顯示，共有6個機構(gòu)席位參與博匯紙業(yè)的交易，機構(gòu)合計凈買入1.91億
。盤面上，博匯紙業(yè)今日報收8.46，創(chuàng)近期新高。
同時，受交通運輸影響，紙漿木片等生產(chǎn)原料供應較為緊張，導致部分下游企業(yè)限產(chǎn)或停產(chǎn)。其中，亞太森博漿紙、晨鳴壽光、太陽紙業(yè)等企業(yè)因進口紙漿木片受限，造成自制紙漿減產(chǎn)30%以上。
從2月中旬至今，部分原紙廠已經(jīng)完成了四輪漲價，累計漲幅普遍達500~600/噸，最高已經(jīng)突破1000/噸。這一波“漲價潮”之后，紙價已上漲30%~50%。
中國生活用紙協(xié)會理事長趙偉指出，受疫情影響，目前中國廢紙回收量大幅下滑，加上2017年中國開始限制進口廢紙，短期內(nèi)廢紙“供不應求”，最終導致產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)漲價。
華創(chuàng)證券研報指出，因為疫情，造紙企業(yè)整體缺乏原材料，進而導致紙廠開工率低，隨著下游企業(yè)陸續(xù)復產(chǎn)復工，預計由于供應端的緊張導致紙價上漲仍將維持一段時間。此外部分地區(qū)區(qū)域物流仍未完全恢復，廢紙和成品紙運輸會受到一定影響。
不過，大摩則表示，隨著廢紙回收業(yè)陸續(xù)復工，短期廢紙供應緊張狀況已逐漸緩解，雖然近期紙價上漲，但隨著原材料價格逐步回調(diào)以及下游需求疲軟，預計對產(chǎn)品短期平均價格構(gòu)成壓力。
山西證券也認為，雖然當前全國整體行業(yè)仍保持上漲趨勢，但隨著陸續(xù)復工，預計紙價也將慢慢降溫，回歸理性。
中國國際金融指出，全年來看，包裝紙需求存不確定性，看好文化紙盈利改善。海外疫情可能影響包裝紙外需，國廢短缺矛盾或繼續(xù)延遲。海外疫情仍在升級，外需或面臨下滑，包裝紙全年需求或受海外疫情拖累。在此背景下，預期全年國廢不一定會出現(xiàn)明顯缺口，小企業(yè)面臨的減產(chǎn)壓力有限。同時，當前時點，國內(nèi)文化紙均價已較2019上半年均價高出8%，而針葉、闊葉漿現(xiàn)貨價較2019年上半年均價分別低16%、28%，繼續(xù)看好2020年上半年文化紙行業(yè)漿紙價差走闊帶來的業(yè)績改善。全年來看，預期文化紙需求有望保持穩(wěn)健，行業(yè)盈利有望同比溫和改善。看好今年毛利率確定性改善，中期具備持續(xù)成長性的太陽紙業(yè)，建議關(guān)注包裝紙龍頭玖龍紙業(yè)、山鷹紙業(yè)。
東方證券指出，短期內(nèi)造紙行業(yè)原材料結(jié)構(gòu)分化，導致企業(yè)盈利分化，由于國廢與外廢價差再次拉大，擁有較高外廢配額的企業(yè)與全部采用國廢的企業(yè)相比，具備明顯的成本端優(yōu)勢；2020年-2021年進口廢紙逐年減量，龍頭紙企的原材料成本優(yōu)勢預計將通過海外布局的廢紙漿、海外成品紙項目等形式體現(xiàn)。若未來1-2年原材料價格上漲，龍頭企業(yè)的成本優(yōu)勢將愈發(fā)凸顯。
數(shù)據(jù)顯示，涉及造紙的上市公司有，
A股上市公司：合興包裝、中順潔柔、山鷹紙業(yè)、銀鴿投資、景興紙業(yè)、裕同科技、太陽紙業(yè)、青山紙業(yè)、兩面針、榮晟環(huán)保、吉宏股份、環(huán)球印務等；
港股上市公司：理文造紙、玖龍紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、雋思集團。
責任編輯：王磊
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