花旗將理文造紙目標(biāo)價由5.5港
上調(diào)至6.5港，評級由“沽售”升至“買入”。
花旗發(fā)布報告稱，自3月以來，理文造紙股價下跌了24%，今年的市盈率估值為5.5倍，對投資者而言具有吸引力；同業(yè)玖龍紙業(yè)已在5-7月將集裝箱板平均售價提高至約900-1050人民幣/噸，7月平均售價加幅較大，這將提升營業(yè)利潤率；花旗預(yù)計公司薄頁紙銷量升26%至38萬噸，凈利潤率達(dá)到上漲2%；鑒于上半年木漿成本下降，薄頁紙的利潤率趨于穩(wěn)定，因此，將2020、2021及2022年每股盈利分別提高7%、6%及6%。
花旗認(rèn)為，理文造紙將在8月4日發(fā)布第二季度業(yè)績，預(yù)測在2019年盈利暴跌33%后，上半年的盈利將同比增長3%至17.3億港。集裝箱板的銷售量可能同比下滑2%至246萬噸，每噸利潤率同比增長2%至610港。公司交易量下滑是由于3月及4月物流中斷；美國及歐盟受限制下對轉(zhuǎn)口的需求差于預(yù)期，但理文并沒有在4月期間賣出低于公司平均利潤的產(chǎn)品，因此盡管受公共衛(wèi)生事件等因素影響，公司利潤率仍呈現(xiàn)良好的正增長。
花旗表示，經(jīng)過近幾個月來的行業(yè)復(fù)蘇，國內(nèi)和轉(zhuǎn)口對需求都在增長，包括主食、家用電器、家中在線銷售、升級的電子商務(wù)及消費(fèi)類電子產(chǎn)品。
責(zé)任編輯：李敏
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