為了提升公司作為整車制造商配套企業(yè)的綜合服務能力，聯(lián)明股份自今年5月以來籌劃收購武漢聯(lián)明汽車包裝有限公司（以下簡稱“聯(lián)明包裝”）100%股權事宜。時隔5個多月之后，這樁溢價5倍的交易將迎來大考。10月20日晚間，聯(lián)明股份發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會（以下簡稱“并購重組委”）定于2020年10月21日召開工作會議，審核聯(lián)明股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易事項。聯(lián)明股份的重組能否順利過會，結果揭曉在即。
重組方案顯示，聯(lián)明股份擬以發(fā)行股份的方式收購聯(lián)明包裝100%股權。交易完成后，聯(lián)明股份將直接持有聯(lián)明包裝100%股權，并通過聯(lián)明包裝間接持有上海包裝100%股權和煙臺聯(lián)馳100%股權，交易對價為5.82億
。
標的聯(lián)明包裝主要從事包裝器具的規(guī)劃、設計、制造及線旁服務等業(yè)務，主要集中在汽車行業(yè)，為汽車整車制造商、零部件供應商提供包裝方案規(guī)劃、包裝器具設計、測試、制造及維修保養(yǎng)等服務。財務數(shù)據(jù)顯示，2018年度、2019年度和2020年1-5月，聯(lián)明包裝的營業(yè)收入分別為26164.51萬、28502.2萬和7236.34萬，對應的歸屬凈利潤分別為4868.14萬、5051.09萬和1734.99萬。
交易前，聯(lián)明股份主營業(yè)務主要包括汽車車身零部件業(yè)務和物流服務業(yè)務。交易完成后，聯(lián)明股份將新增汽車零部件包裝器具業(yè)務，業(yè)務范圍將相應增加。
據(jù)了解，此次交易的交易對方中，聯(lián)明投資為聯(lián)明股份的控股股東，此次交易構成關聯(lián)交易。截至評估基準日，聯(lián)明包裝合并報表的凈資產(chǎn)賬面價值為9364.75萬，評估值為5.82億，評估增值48835.25萬，增值率521.48%。
聯(lián)明股份這起關聯(lián)交易的并購，因溢價較高受到上交所的關注。上交所曾在問詢函中指出，交易對方承諾標的公司2020-2022年凈利潤分別為0.42億、0.57億和0.61億，要求聯(lián)明股份結合行業(yè)競爭格局、歷史業(yè)績、在手訂單、現(xiàn)有產(chǎn)能及利用率等，分析說明承諾業(yè)績的可實現(xiàn)性。
另外，2018年、2019年標的聯(lián)明包裝客戶集中度均超過80%，其中上汽通用系客戶占比均超過70%。標的公司與公司主要客戶有所重疊，均包含上汽通用等整車制造商，標的公司主營業(yè)務的獨立性和可持續(xù)性也曾被重點關注。
責任編輯：王磊
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