“保供戰(zhàn)”再打響 化工企業(yè)“底氣足”！

新年伊始，國內(nèi)抗疫“保供戰(zhàn)”再次打響。近期，河北、東北等地區(qū)疫情再次暴發(fā)導(dǎo)致部分地區(qū)封鎖，物流運輸受限。相比去年，今年國內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)均建立有完善的疫情防控機制，生產(chǎn)并未受到明顯影響。從化工企業(yè)整體表現(xiàn)來看，企業(yè)心態(tài)更為積極、準備更為充分、應(yīng)對更為全面、市場更為從容。

采取應(yīng)急預(yù)案力保生產(chǎn)

旦假期剛過，疫情在河北地區(qū)出現(xiàn)反彈。1月4日，政府發(fā)布河北疫情發(fā)展情況，先正達集團中國作物營養(yǎng)(中化化肥)基礎(chǔ)肥事業(yè)部河北大區(qū)，第一時間制定了疫情防控和業(yè)務(wù)經(jīng)營措施。各產(chǎn)品負責人立即同上下游客戶進行溝通，及時做好春耕備肥的供需對接工作，實現(xiàn)了貨物的及時發(fā)運，確保了客戶正常的生產(chǎn)經(jīng)營，為春耕備肥做好了準備。

先正達集團中國作物營養(yǎng)（中化化肥）基礎(chǔ)肥事業(yè)部副總經(jīng)理兼氮肥部總經(jīng)理徐爽表示，“尿素產(chǎn)業(yè)鏈受去年疫情影響，短暫出現(xiàn)了斷點、堵點等問題。但由于尿素期貨的上市，讓部分企業(yè)能夠利用期貨工具提前進行春耕備肥的準備工作�！�

“今年隨著肥達達物流平臺的上線，相關(guān)運力更加充足，對春耕保障提供了更加強有力的支持。同時，國家在去年提出的商業(yè)淡儲計劃，以及鄭商所推出的‘商儲無憂’計劃，讓承儲企業(yè)的積極性大幅提高，社會庫存量較去年同期有所增加。此外，由于今年糧食價格較好，基層零售商備肥提前，原料儲備量也有一定幅度的增加，為春耕做好了準備�！毙焖�如是說。

經(jīng)歷了極不平凡的2020年，明日控股下屬工業(yè)企業(yè)杭州新光塑料有限公司(以下簡稱新光公司)戰(zhàn)疫保供精準發(fā)力，實現(xiàn)疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)兩戰(zhàn)雙贏。

2021年，疫情防控形勢依然嚴峻，新光公司第一時間全面落實疫情防控各項政策，做好防疫物資儲備、加強外來人員管理，營造安全穩(wěn)定的企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境。

據(jù)新光公司相關(guān)負責人介紹，公司一方面，緊抓貨源，積極聯(lián)系上游貨源，確保供應(yīng)充足，加強防疫物資儲備，保障物流運輸安全；另一方面，開足馬力促生產(chǎn)，全力做好農(nóng)膜儲備工作，保障落實支農(nóng)惠農(nóng)的農(nóng)膜和食品包裝材料等生產(chǎn)發(fā)貨工作。特別是在抗擊疫情所需的口罩包裝膜生產(chǎn)上，所有訂單都會讓路，優(yōu)先給予生產(chǎn)口罩膜包裝，以保證社會防疫抗疫所需。

不僅如此，企業(yè)還把營銷推廣搬到了云端，業(yè)務(wù)員與農(nóng)民建立微信朋友圈，實現(xiàn)農(nóng)膜商品在線預(yù)定、線下配送，無接觸式銷售、供應(yīng)。

“雖然近期國內(nèi)疫情零星散發(fā)，但目前來看，甲醇市場整體運輸仍較為順暢，甲醛、二甲醚等傳統(tǒng)行業(yè)的開工情況也較為正常(除了河北等疫情較為嚴重地區(qū))�！迸d證期貨分析師林玲表示，今年國家防控疫情方面已經(jīng)積累了大量經(jīng)驗，甲醇相關(guān)企業(yè)也有相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案。在她看來，今年甲醇行業(yè)整體情況將明顯好于去年同期。

對此，浙江逸盛石化有限公司銷售中心副總經(jīng)理徐際恩也表示，站在“內(nèi)循環(huán)”“國內(nèi)國際雙循環(huán)”的風(fēng)口上，企業(yè)對今年的經(jīng)營情況充滿了信心。

“時值春節(jié)，國內(nèi)很多下游企業(yè)都進行了有針對性的生產(chǎn)安排，原料備貨提前進行，成品銷售提前接單，倉儲運輸資源提前協(xié)調(diào)。”他稱，在人員管理上，為了響應(yīng)政府號召，有不少企業(yè)也在勸員工盡可能在本地過年，并采取了增發(fā)過年紅包等措施。而有些評估下來必須要停車的企業(yè)，則提前放假，讓員工錯峰出行。

期貨日報記者了解到，臨近春節(jié)，疫情防控也正處在要緊關(guān)頭，“非必要，不返鄉(xiāng)”，全國已有29個省區(qū)市倡議就地過年�！斑@一舉措對于勞動密集型的企業(yè)來講，利好節(jié)后企業(yè)面臨的用工壓力，但是增產(chǎn)的同時，未來產(chǎn)品庫存也會上升，對整個銷售市場或帶來比較大的壓力。”廈門國貿(mào)石化中心聚酯部總經(jīng)理陳思妍表示。

就聚酯產(chǎn)業(yè)而言，記者了解到，目前浙江、福建等地區(qū)已有部分企業(yè)春節(jié)不放假，現(xiàn)有的聚酯工廠春節(jié)檢修計劃較去年偏少�！叭绻�后期沒有更多的檢修計劃出臺，春節(jié)期間聚酯負荷將會高于去年�！标愃煎�說。

據(jù)徐際恩介紹，受疫情影響，海外同行停產(chǎn)減產(chǎn)的PTA企業(yè)增多，去年10月，我國PTA出口迅速回暖�！敖衲�1月，海外訂單較去年同期明顯增長。在春節(jié)長假前，企業(yè)產(chǎn)品庫存將處于健康狀態(tài)�！毙祀H恩如是說。

企業(yè)手握“利器”底氣足

與去年相比，今年化工企業(yè)在面對突發(fā)疫情時，心態(tài)和應(yīng)對手段都比去年從容。對于物流影響較大的原料進廠和產(chǎn)成品出廠都會提前做相應(yīng)的準備。

“去年疫情突襲，很多難題迎面而來，包括銷售價格、庫存怎么處理、資金要如何回籠等問題。”徐際恩坦言，在面對這些問題時，很多企業(yè)心里沒有底。在這個特殊時期，期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能及時有效地幫助企業(yè)解決了經(jīng)營的“痛點”，期貨工具成為企業(yè)保駕護航的“利器”。

“一方面，通過套期保值，幫助企業(yè)鎖定加工費，解決了價格問題；另一方面，在下游復(fù)工延后的情況下，通過期貨倉單注冊、銷售的方式，幫助生產(chǎn)企業(yè)和套保企業(yè)之間架起了一座合作的橋梁，幫助企業(yè)解決庫存以及資金回籠問題�！毙祀H恩表示，此外，通過點價銷售的模式，順利售出現(xiàn)貨，進一步解決了實物庫存高企的問題。

不僅如此，期貨市場還為生產(chǎn)企業(yè)帶來了意外的效益。據(jù)徐際恩介紹，去年同期，沒有上市交易的原料PX下跌幅度大于PTA，使得PTA產(chǎn)品的加工費逆市走強�！霸谌�球整體需求萎縮的大環(huán)境下，加工費走強對PTA企業(yè)帶來了逆周期支撐，進一步加強了國內(nèi)企業(yè)的競爭力�！�

對此，廈門同歆貿(mào)易有限公司董事長劉德偉也表示，去年疫情期間，一些反應(yīng)較快的企業(yè)，比如大連恒力、福州金綸等大型實體企業(yè)能夠在短暫的3個工作日內(nèi)，將可能銷售不暢的產(chǎn)品和原料庫存，對應(yīng)在期貨上果斷賣出套保，而且根據(jù)期貨市場的價格變化及時調(diào)整產(chǎn)品品種，平穩(wěn)保障了企業(yè)運營，進一步強化了企業(yè)的龍頭地位。

“經(jīng)過一年多時間，尿素產(chǎn)業(yè)的上下游企業(yè)逐步對期貨也有了一定的認識，參與度逐步提高�！毙焖�表示，一方面，淡儲承儲企業(yè)已經(jīng)逐步在利用期貨工具，進行淡儲的套期保值；另一方面，鄭商所也給予淡儲頭寸套期保值的政策支持，可以有效地促進淡儲的積極性。

據(jù)他介紹，目前，中化化肥已經(jīng)在山東、河南、江蘇等7個區(qū)域按進度完成了春耕備肥任務(wù)，整體備肥規(guī)模較去年大幅增加。

“對于基層備貨，由于零售商及種植戶對期貨的認識仍有欠缺，大型生產(chǎn)流通企業(yè)可以利用點價交易方式，幫助零售商及種植戶進行價格風(fēng)險管理，在擴大經(jīng)營規(guī)模的同時，可以有效促進資源下沉，進一步保障春季用肥量及響應(yīng)速度�！毙焖�稱。

去年受疫情沖擊，甲醇價格大幅波動，相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營都受到很大影響，但部分參與期貨市場套期保值的企業(yè)受到的影響相對較小�！爱攲嶓w企業(yè)紛紛看到了期貨服務(wù)實體經(jīng)濟的作用后，越來越多的甲醇相關(guān)企業(yè)有了更強的風(fēng)險管理意識，參與到了期貨市場中，這也是今年企業(yè)在面對疫情時心態(tài)更加從容的重要原因之一�！绷至岱Q。

對于生產(chǎn)企業(yè)而言，最關(guān)心的問題，始終還是圍繞著企業(yè)穩(wěn)健的經(jīng)營，可持續(xù)的發(fā)展。

“從PTA銷售角度來講，企業(yè)能夠做到產(chǎn)銷平衡，獲取合理的加工費是最為重要的�！毙祀H恩表示，PTA期貨具備持倉高、交易活躍、期現(xiàn)回歸較好的特征。對于企業(yè)來說，期貨是除了終端聚酯工廠外的另一種有效銷售通路和選擇。套保業(yè)務(wù)、現(xiàn)貨倉單轉(zhuǎn)讓等銷售手段在PTA行業(yè)得到了廣泛運用。

可以看到的是，在疫情尚未結(jié)束的情況下，交易所接連發(fā)出對相關(guān)期貨品種的非活躍合約下調(diào)手續(xù)費標準、甚至免收2021年全年期貨品種套保開倉、交割和倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費等措施，節(jié)約了實體企業(yè)通過期貨市場中轉(zhuǎn)銷售和采購的相應(yīng)成本，充分支持實體企業(yè)不斷發(fā)展，加快了實體經(jīng)濟從疫情沖擊中恢復(fù)的步伐，也讓實體企業(yè)面對突發(fā)性事件時更有“底氣”。

風(fēng)險管理經(jīng)驗不斷積累

記者了解到，不少實體企業(yè)在去年抗擊疫情的過程中，已積累了豐富經(jīng)驗，當再次面臨疫情的反復(fù)時，就變得“有例可循”。

冠通期貨分析師嚴森勝表示，去年疫情期間物流運輸受阻，尿素市場出現(xiàn)較高庫存。“很多企業(yè)都在積極嘗試運用期貨工具，交割量一直在增加�！眹郎瓌俦硎�，目前，尿素倉單量已達到上市以來的最高，2101合約交割量大概率創(chuàng)新高�！敖衲�，如果再遇到因疫情出現(xiàn)累庫的情況，企業(yè)已能夠很好地使用期貨來管理庫存規(guī)模，企業(yè)抗風(fēng)險能力也進一步提升�！眹郎瓌俜Q。

“擁有了利用期貨工具應(yīng)對疫情的經(jīng)驗之后，在年初國內(nèi)外疫情再次反復(fù)的情況下，企業(yè)有經(jīng)驗借鑒，心態(tài)也更為從容。”光大期貨分析師周遨介紹說，以某家大型滌綸短纖生產(chǎn)企業(yè)為例，去年在疫情暴發(fā)之后，便及時利用PTA和乙二醇期貨規(guī)避了產(chǎn)品庫存的跌價風(fēng)險，同時在2020年滌綸短纖期貨上市之后，該企業(yè)也積極參與其中。

在周遨看來，該企業(yè)一方面利用滌綸短纖期貨和原材料期貨鎖定加工利潤，另一方面在對自身行情判斷有把握的條件下，企業(yè)留有一定的敞口，保證了在滌綸短纖價格大幅上漲時獲取相應(yīng)的收益�！半S著企業(yè)越來越熟練地利用期貨工具，相信在今年應(yīng)對新的挑戰(zhàn)時會更有信心�！彼�說。

相較去年，今年宏觀環(huán)境整體有所改善，疫情對化工行業(yè)的影響也相對有限�！敖Y(jié)合基本面判斷，甲醇大概率是振蕩向上。但國際疫情還存在反復(fù)，國內(nèi)也有零星散發(fā)，上行之路必定曲折，也存在較多的階段性回調(diào)�！痹诹至峥磥恚�企業(yè)還要提高風(fēng)險管理意識，用好期貨和期權(quán)等衍生品工具，做好套期保值。

記者了解到，經(jīng)過去年的疫情沖擊，多數(shù)企業(yè)大幅提升了風(fēng)險對沖意識，認識到了利用期貨市場和衍生品工具對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險、鎖定利潤、穩(wěn)定經(jīng)營的重要性。越來越多的企業(yè)開始重視價格風(fēng)險管理，并主動尋求風(fēng)險管理工具和方法。

“從期貨市場規(guī)模來看，僅去年一年，期貨市場保證金規(guī)模就提升74%。而根據(jù)預(yù)測，2021年期貨市場資金有望向1.2萬億沖刺，再度創(chuàng)下歷史紀錄。”光大期貨分析師張凌璐表示，期貨市場規(guī)模大幅提升，很大一部分原因來自于實體企業(yè)、產(chǎn)業(yè)的持倉增量。在她看來，通過套期保值、期現(xiàn)交易、倉單質(zhì)押、鎖定利潤、場內(nèi)外期權(quán)等多種業(yè)務(wù)模式，實體企業(yè)都能夠?qū)崿F(xiàn)對沖風(fēng)險、穩(wěn)定利潤、庫存管理、資金管理、運營規(guī)劃，這也是期貨市場服務(wù)實體企業(yè)的宗旨所在。

在華安期貨首席分析師王飛看來，在目前國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境具有不確定的大背景下，企業(yè)的經(jīng)營核心是管住風(fēng)險、穩(wěn)定經(jīng)營，而期貨市場是為實體企業(yè)分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的有效途徑。

“期貨和期權(quán)工具都可以為企業(yè)提供較好的風(fēng)險保障，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中預(yù)估價格變動對生產(chǎn)經(jīng)營不利時，可適時利用期貨、期權(quán)等衍生品工具提前鎖定風(fēng)險�！蓖躏w表示，企業(yè)也可以加大與期貨公司的溝通合作，完善價格風(fēng)險防控機制，在風(fēng)險管理模式和生產(chǎn)經(jīng)營模式上結(jié)合運用期貨、期權(quán)等衍生工具。比如在定價模式上可以采用基差定價，在銷售模式上可以采用含權(quán)貿(mào)易，也可以利用期貨工具建立虛擬庫存。

“企業(yè)管理好了價格風(fēng)險，一方面，不用擔心由于生產(chǎn)不足或生產(chǎn)過剩造成的風(fēng)險；另一方面，也可以降低疫情的影響，保障生產(chǎn)有序進行�！蓖躏w說。

責任編輯：李敏