連衛(wèi)生紙都要漲價(jià) 美國(guó)通脹欲來(lái)風(fēng)滿樓？

美國(guó)消費(fèi)品巨頭、全球最大紙巾生產(chǎn)商之一的金佰利(Kimberly-Clark)周三宣布，公司已告知美國(guó)和加拿大的客戶(hù)，其北美大部分產(chǎn)品漲價(jià)幅度將在個(gè)位數(shù)中高區(qū)間，預(yù)計(jì)從6月下旬起開(kāi)始施行。

多方因素促使價(jià)格上調(diào)

上月初摩根大通發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，將金佰利評(píng)級(jí)從中性下調(diào)至減持。報(bào)告寫(xiě)道，在2019年和2020年價(jià)格持續(xù)回落之后，未來(lái)需求逐步上升將推動(dòng)紙漿價(jià)格快速上漲，進(jìn)而對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)斐蓧毫Α?/p>

運(yùn)輸問(wèn)題也是推高紙漿價(jià)格的重要推手。占了全球供應(yīng)量的三分之一的世界上最大的衛(wèi)生紙木漿生產(chǎn)商巴西Suzano SA公司上月30日表示，此前主要用散裝貨船運(yùn)輸木漿，但隨著對(duì)集裝箱船的需求激增，貨物裝運(yùn)壓力增大，造成發(fā)貨延遲。

今年1月，金佰利預(yù)測(cè)2021年大宗商品價(jià)格成本將上漲4.5億美至6億美，預(yù)計(jì)紙漿、再生纖維和樹(shù)脂等材料價(jià)格將上升。當(dāng)時(shí)，該公司首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Hsu曾表示暫不打算大規(guī)模提價(jià)。公司發(fā)言人周三表示：“我們?cè)?月份提出的定價(jià)計(jì)劃是基于當(dāng)時(shí)我們提供的大宗商品通脹前景，因此可以公平地說(shuō)，如果大宗商品環(huán)境沒(méi)有惡化，我們不會(huì)宣布這些價(jià)格上漲�！�

金佰利在最新聲明中表示，提價(jià)將影響其嬰兒和兒童護(hù)理、成人護(hù)理和Scott浴室紙巾業(yè)務(wù)。為了幫助抵消大宗商品成本的大幅上漲，公司決定通過(guò)上調(diào)產(chǎn)品標(biāo)價(jià)來(lái)消化大部分影響。

突如其來(lái)的疫情一度對(duì)其主營(yíng)業(yè)務(wù)造成沖擊。美國(guó)財(cái)務(wù)研究分析中心(CFRA)此前警告，美國(guó)出生率下降可能會(huì)影響該公司的個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)。美國(guó)布魯金斯學(xué)會(huì)在2020年12月的一份報(bào)告中說(shuō)，由于新冠肺炎疫情的存在，美國(guó)34%的女性決定推遲或減少生育計(jì)劃。在歐洲，也出現(xiàn)了類(lèi)似的趨勢(shì)。

如今公司業(yè)務(wù)正逐步走出低谷，隨著全美新冠疫苗接種加速及各地逐步放松管制措施，人們外出消費(fèi)逐步恢復(fù)。投行Stifel收集的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，除收入低于7.5萬(wàn)美的家庭外，其他收入段消費(fèi)者增加日常開(kāi)支的意愿都有所改善。Stifel表示，最新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激支票將主要推動(dòng)美國(guó)家庭可自由支配類(lèi)別的增長(zhǎng)。服裝、電子產(chǎn)品和珠寶將受益，同時(shí)人們?cè)谑称冯s貨、個(gè)人護(hù)理和家庭用品上消費(fèi)也將相應(yīng)有所增加。

資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，在過(guò)去幾個(gè)月里，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始從新冠肺炎疫情實(shí)施的封鎖中恢復(fù)，恢復(fù)速度比預(yù)期的要快，而且供應(yīng)鏈約束顯然對(duì)投入品價(jià)格產(chǎn)生了強(qiáng)烈的上行影響。盡管更高的價(jià)格壓力尚未影響到廣泛的CPI數(shù)據(jù)，但這些壓力已在各種制造業(yè)調(diào)查的價(jià)格構(gòu)成部分顯現(xiàn)出來(lái)。紐約地區(qū)制造業(yè)最新數(shù)據(jù)顯示，投入品價(jià)格以10年來(lái)最快的速度上漲。

專(zhuān)家：通脹螺旋未到時(shí)候

美聯(lián)儲(chǔ)在上月更新的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)中表示，非勞動(dòng)力投入成本在報(bào)告期內(nèi)溫和上升，鋼材和木材價(jià)格漲幅較為明顯。成本上升的主要原因是供應(yīng)鏈中斷和整體需求強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)稱(chēng)，各部門(mén)產(chǎn)品和服務(wù)議價(jià)能力出現(xiàn)分化，一些受投入成本增加影響的零售商和制造商有調(diào)價(jià)行為，其他行業(yè)報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定。一些地區(qū)報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月整體物價(jià)將小幅上漲。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周在國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上說(shuō)，他預(yù)計(jì)1.9萬(wàn)億美的刺激計(jì)劃不會(huì)導(dǎo)致不受歡迎的通脹上升，但他強(qiáng)調(diào)，如果必要的話，美聯(lián)儲(chǔ)有應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲壓力的工具�！拔覀兛赡軙�(huì)看到一些價(jià)格上漲的壓力。我們最好的看法是，對(duì)通脹的影響不會(huì)特別大，也不會(huì)持續(xù)�！滨U威爾稱(chēng)。

施羅斯伯格向第一財(cái)經(jīng)記者表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)的關(guān)鍵問(wèn)題是通脹壓力是否像美聯(lián)儲(chǔ)所認(rèn)為的那樣是暫時(shí)的，還是像許多債券空頭所宣稱(chēng)的那樣是長(zhǎng)期性的。毫無(wú)疑問(wèn)，供應(yīng)鏈約束在各種商品價(jià)格上造成嚴(yán)重瓶頸，而財(cái)政轉(zhuǎn)移支付卻令需求保持平穩(wěn)上升，造成市場(chǎng)擔(dān)憂的投入成本飆升，這一點(diǎn)現(xiàn)在尤其如此。

上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)PCE 2月增長(zhǎng)1.4%，依然遠(yuǎn)低于2%的目標(biāo)。施羅斯伯格認(rèn)為，僅美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣立場(chǎng)，還不足以讓經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期通脹螺旋，因?yàn)殡S著大流行風(fēng)險(xiǎn)消退時(shí)，空閑產(chǎn)能將迅速上線，真正的通脹螺旋發(fā)生在工資漲幅開(kāi)始跟上物價(jià)水平的時(shí)候，這一點(diǎn)目前看暫時(shí)不會(huì)發(fā)生。

責(zé)任編輯：李敏