10月14日，造紙行業(yè)龍頭晨鳴紙業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)告顯示2021年前三季度公司預(yù)計盈利約21.7億–22.7億
，同比上升102％–111％。
據(jù)晨鳴紙業(yè)披露，2021年前三季度，公司主要紙種平均售價同比上漲，漿紙一體化帶來的成本優(yōu)勢突出，經(jīng)營利潤同比增長。
復(fù)蘇降速擾動紙品市場晨鳴紙業(yè)砥礪前行
受“疫情”反復(fù)影響，全球消費需求增速不及預(yù)期。造紙業(yè)作為與宏觀經(jīng)濟呈正相關(guān)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)也經(jīng)受了一番新的考驗。
從主要產(chǎn)品市場價格看，截至2021年9月29日，白卡紙價格6000／噸，月度環(huán)比下降1.64％，同比下降6.25％；銅版紙價格5750／噸，同比下降0.86％，較年初同比下降4.17％；雙膠紙價格5450／噸，月度環(huán)比下降1.8％。
從目前的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，市場需求增速放緩、進口量大幅增長所導(dǎo)致的短期性供需失衡是此輪紙品價格下降的主要因素。
整體來看，三季度紙品市場需求基本處于穩(wěn)中有降的態(tài)勢，而紙品進口量的大幅增長，對國內(nèi)紙價形成了進一步的壓力。
據(jù)長江證券數(shù)據(jù)，截至2021年9月，銅版紙進口總量267764噸，同比增長47.55％；雙膠紙進口總量737905噸，同比增長42.75％；而另一方面，紙品出口量分別出現(xiàn)了22.49％和7.6％的下降。供需關(guān)系影響傳導(dǎo)至市場價格造成了紙品價格的短期性波動。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，在這種行業(yè)景氣度受到壓制的情況下，非�？简炂髽I(yè)的銷售、成本管理、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等能力，盡管業(yè)績出現(xiàn)一定程度下降，但在這種情況下，晨鳴紙業(yè)依然實現(xiàn)了這樣的業(yè)績，實屬不易�？傮w來說，造紙行業(yè)今年前三季度整體業(yè)績遠遠優(yōu)于上年同期，目前，紙品市場價格已基本企穩(wěn)，隨著各大型紙企紙品提價的逐步落實，大型紙企四季度業(yè)績可期。
“雙控”政策進擊龍頭紙企將成為長期受益者
能耗雙控主要指能耗總量和強度雙控。黨的十八屆五中全會上，提出了實行能源消耗總量和強度“雙控”行動。
9月11日，國家發(fā)改委下發(fā)《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，“雙控”政策加碼，各地陸續(xù)出臺限電限產(chǎn)等政策，多個地區(qū)被要求錯峰用電。
雙控政策加碼后，造紙企業(yè)積極響應(yīng)國家政策，陸續(xù)宣布停機限產(chǎn)計劃。造紙企業(yè)未被列入“雙高”行業(yè)名單，但依然受到限電影響而減產(chǎn)�！跋揠娤蕻a(chǎn)”必然導(dǎo)致供給收縮。
長江證券分析指出，“短期來看，限電限產(chǎn)帶來的紙廠停機確實會減少供給，或階段性改善供需，當前各紙品各環(huán)節(jié)庫存處于歷史中樞水平或以下，進入旺季需求環(huán)比提升有望帶來紙價和盈利的小幅修復(fù)。
長期來看，在碳中和等大背景下，能耗管控預(yù)計將成為長期政策，造紙供給尤其是新增供給預(yù)計會持續(xù)受到一定壓制，尤其是公告2023年及之后的新產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局完善，且能通過技術(shù)和清潔能源使用等提高能源利用效率的頭部紙企具備相對優(yōu)勢，落后產(chǎn)能預(yù)計將進一步出清，帶動格局繼續(xù)優(yōu)化以及行業(yè)盈利中樞上移�！倍谛袠I(yè)集中度提高的趨勢下，晨鳴紙業(yè)一類的頭部紙企必然會成為長期受益者。
責任編輯：任九
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