漿價高位支撐紙企成本驅(qū)動型漲價,建議關(guān)注格局較好的特種紙標(biāo)的和原料自供率高、噸凈利望逐季改善的漿系龍頭。
開工角度:高成本壓力下,各紙企開工率回升節(jié)奏放緩,本周銅版紙、雙膠紙開工率環(huán)比+0.26%、+0.66%,白卡紙環(huán)比-0.08%
庫存角度:銅版紙、雙膠紙庫存天數(shù)分別+0.21%、+0.38%,白卡紙庫存+0.28%,箱板瓦楞紙庫存分別+0.21%、0.26%;學(xué)汛帶動文化紙需求邊際回暖+進(jìn)口端壓力減弱,出口端表現(xiàn)旺盛,推動供需格局改善向好。
此外,供給約束下預(yù)計上半年木漿價格有望維持高位震蕩,亦支撐紙企提價落地順利,但后續(xù)成本的超額轉(zhuǎn)嫁仍取決于下游需求景氣度。
責(zé)任編輯:任九
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