​恒安國際2021年實現(xiàn)凈利潤32.74億元

2022年3月22日，恒安國際公布了2021年業(yè)績報告，2021年恒安國際實現(xiàn)營業(yè)收入207.90億（人民幣，下同），同比減少7.1%；凈利潤達到32.74億，同比減少28.8%。期內(nèi)毛利率為37.4%，較上年同期42.3%下降4.9個百分點。

1、財務(wù)摘要

2、業(yè)務(wù)回顧

2021年度全球新冠疫情反復(fù)不斷，持續(xù)影響全球供應(yīng)鏈及貿(mào)易，拖慢國內(nèi)及全球經(jīng)濟的復(fù)蘇步伐，以致生活用紙及衛(wèi)生用品的經(jīng)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)。

疫情加快了新消費模式的發(fā)展步伐，國內(nèi)電商及新零售渠道的市場滲透率持續(xù)上升，但銷售渠道碎片化對傳統(tǒng)渠道的銷售帶來沖擊，加上年內(nèi)行業(yè)競爭加劇，行業(yè)不同品牌及新零售渠道營運商均通過減價促銷以積極搶占市場份額。

集團積極把握消費模式趨勢的發(fā)展機遇，大力發(fā)展電商業(yè)務(wù)及拓展新零售市場。年內(nèi)，集團的電商銷售（包括零售通及新通路）占比進一步提升至約23.1%（2020年：19.1%），其中新銷售渠道（包括在線到線下O2O平臺、小區(qū)團購等）亦取得良好的進展，其銷售占整體銷售比例已超過10%。同時，集團緊抓國內(nèi)消費者對消費升級的需求，持續(xù)發(fā)展高端化產(chǎn)品及優(yōu)化產(chǎn)品組合。

2.1衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)

中國的女性衛(wèi)生護理用品市場規(guī)模龐大，位列世界之首，但市場飽和度高，競爭十分激烈。年內(nèi)不少國內(nèi)外品牌均采取非常進取的促銷策略搶占中高端市場及年輕族群市場。

疫情催生了新消費模式，亦加速了銷售渠道碎片化。集團為配合新消費趨勢，積極拓展新興渠道，以提升衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)銷售額及市場占有率。

2021年衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)銷售收入，跌幅約8.1%至6,116,530,000（2020年：6,654,711,000），占集團整體收入接近29.4%（2020年：29.7%）。即使面對市場競爭壓力，集團仍然堅守理性穩(wěn)定的定價策略，衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)的毛利率大致維持穩(wěn)定，為約70.5%。

集團旗下衛(wèi)生巾品牌七度空間一直是國內(nèi)市場的領(lǐng)導(dǎo)者，銷量及市場占有率長期處于領(lǐng)先地位。高端產(chǎn)品Space 7主攻成熟白領(lǐng)群，銷售于2021年內(nèi)保持正面發(fā)展，持續(xù)助力集團穩(wěn)步發(fā)展高端市場，提升高端產(chǎn)品的占比。集團Space 7簽約形象快樂清新的女藝人為品牌代言人，進一步年輕化品牌，吸引年輕消費客群。同時，集團亦會繼續(xù)積極拓展新零售渠道，擴大新零售渠道于總銷售的占比，同時開發(fā)新零售渠道專項產(chǎn)品以及保持穩(wěn)定價策略，以支持集團的長遠(yuǎn)發(fā)展和鞏固集團的市場領(lǐng)導(dǎo)地位。

2.2生活用紙業(yè)務(wù)

疫情反復(fù)不定，國民的衛(wèi)生意識維持在高水平，但由于消費者不再擔(dān)心生活用紙供應(yīng)短缺，消費態(tài)度趨向謹(jǐn)慎，價格敏感度亦有所提高。年內(nèi)，盡管木漿成本上升，眾多生活用紙企業(yè)為搶占市場份額而加大促銷甚至減價，于2021年第四季度銷售旺季的價格競爭更為激烈。然而，生活用紙行業(yè)亦逐步走向汰弱留強的行業(yè)整合期，中小型生活用紙企業(yè)無法將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，在高成本的壓力下難以長期維持減價促銷。在這充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境下，恒安憑借其規(guī)模優(yōu)勢、強大品牌競爭力及多化產(chǎn)品組合，把握市場發(fā)展機遇，成功于2021年下半年搶占市場份額，在高端產(chǎn)品“云感柔膚”系列及濕巾的強勁銷售帶動下，整體生活用紙銷售下半年實現(xiàn)逆勢增長，有效收窄全年生活用紙業(yè)務(wù)銷售收入跌幅，2021年，集團生活用紙業(yè)務(wù)銷售收入下跌約5.2%至9,842,429,000（2020年：10,382,758,000），占集團整體收入約47.3%（2020年：46.4%）。

2021年上半年木漿價格上升對集團未見顯著影響，因為集團大部分時間仍持有低成本的木漿庫存，但隨著集團的低價紙漿庫存消耗殆盡，木漿價格飆升的成本壓力全面反映在下半年的銷售成本上，加上集團年內(nèi)投放促銷費用以保持市場競爭力，2021年毛利率下跌至26.4%（2020年：33.5%）。

若扣除年內(nèi)原紙業(yè)務(wù)銷售額大幅下跌的因素，生活用紙品牌心相印2021年銷售額與2020年大致持平，銷售量同比增長接近中個位數(shù)。

濕巾業(yè)務(wù)方面，雖然2021年上半年有所下跌，但得益于深受消費者歡迎的升級版濕巾，集團持續(xù)拓展國內(nèi)濕巾市場份額，下半年回復(fù)雙位數(shù)增長，保持在濕巾市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，致使全年濕巾銷售收入約為735,612,000（2020年：733,192,000），占生活用紙業(yè)務(wù)銷售比例增加至約7.5%（2020年：7.1%）。

2.3紙尿褲業(yè)務(wù)

為滿足消費者對產(chǎn)品質(zhì)量及安全日益提高的需求，集團積極研發(fā)及升級一系列的優(yōu)質(zhì)嬰兒及成人健康護理產(chǎn)品，年內(nèi)，集團旗下高檔升級嬰兒紙尿褲Q•MO表現(xiàn)亮眼，銷售同比增長約18.6%，占比進一步提升至約26.2%。此外，集團有效把握中國成人失禁用品市場的增長機遇，受惠于國內(nèi)成人紙尿褲滲透率上升及理想的產(chǎn)品出口銷情，安而康的市場滲透率持續(xù)提高，集團成人紙尿褲業(yè)務(wù)銷售年內(nèi)保持正面的增長，占整體紙尿褲業(yè)務(wù)銷售約20.8%。

2021年，集團加強發(fā)展電商以及母嬰渠道的銷售布局，產(chǎn)品銷售成績理想，紙尿褲電商及母嬰渠道的銷售占比分別提高至接近50%及超過14.5%。不過，隨著集團紙尿褲市場的銷售渠道變得更加多化，導(dǎo)致傳統(tǒng)渠道銷售加速下跌超過20%并以抵消集團高端紙尿褲銷售的增長，加上其他品牌采取更進取的促銷策略以搶占市場份額，市場競爭更趨激烈，導(dǎo)致集團紙尿褲業(yè)務(wù)的銷售收入下跌約14.5%至約1,219,445,000（2020年：1,425,567,000），占集團整體收入約5.9%（2020年：6.4%）。

毛利率方面，盡管高端產(chǎn)品銷售及占比提高，但由于用于紙尿褲的SAP原材料年內(nèi)供應(yīng)緊張致成本上升及對紙尿褲終端產(chǎn)品進行清理時所產(chǎn)生額外促銷費用，紙尿褲業(yè)務(wù)的毛利率下跌至約37.7%（2020年：39.6%）。

2.4電商及新零售渠道

2021年，電商業(yè)務(wù)發(fā)展維持強勁勢頭，集團電商渠道（包括零售通及新通路）銷售收入增長超過10%至約48億（2020年：43億），而且占集團整體銷售比例亦上升至約23.1%（2020年：19.1%）。

2021年，集團加大力度發(fā)展新渠道成果顯著，銷售收入已經(jīng)超過20億，占集團整體銷售占比約超過10%。集團年內(nèi)參與電商平臺抖音所舉辦的多場直播銷售活動，有效提升品牌影響力，利用直播銷售與消費者直接互動，強化集團旗下品牌與消費者的情感連結(jié)。

集團針對電商平臺及新零售渠道的顧客消費特性推出差異化的產(chǎn)品組合，冀以專項產(chǎn)品及穩(wěn)定價格把產(chǎn)品帶進新零售市場，避免對銷售及利潤產(chǎn)生太大的影響，減少對其他渠道的沖擊并同時保持競爭力。

2.5國際業(yè)務(wù)

集團一直積極發(fā)展海外市場，目前集團產(chǎn)品已銷往37個國家及地區(qū)，擁有60個直接合作大客戶或經(jīng)銷商。受疫情影響，海外渠道（包括皇城集團業(yè)務(wù)）的全年收入為約1,709,260,000（2020年：2,166,847,000），占集團整體銷售的比例約8.2%（2020年：9.7%）。

集團未來將會繼續(xù)升級現(xiàn)有皇城產(chǎn)品，研發(fā)并推出更多恒安品牌的高檔產(chǎn)品，進一步提升在馬來西亞以至東南亞市場的占有率。

3、未來展望

展望2022年，新冠疫情持續(xù)肆虐全球，供應(yīng)鏈中斷和通貨膨脹壓力升溫，將阻礙全球經(jīng)濟增長步伐。盡管中國經(jīng)濟展現(xiàn)強大活力和韌性，消費已成為中國經(jīng)濟增長的主要拉動力，但疫情擴散等外部不確定因素仍為中國經(jīng)濟增長帶來變量。集團會繼續(xù)密切關(guān)注國內(nèi)外疫情發(fā)展及市場趨勢變化，靈活應(yīng)對及做出審慎的決策。

由于木漿價格的走勢不確定，及集團于2021年上半年的木漿庫存成本較低，預(yù)計高企的木漿價格仍為2022年的大部分時間的盈利帶來壓力。集團將密切留意外圍因素對進口木漿、石化原料、SAP等原材料價格的影響。

生活用紙市場的競爭仍然激烈，嚴(yán)格環(huán)保和能耗要求將加速行業(yè)升級，預(yù)期國內(nèi)生活用紙市場將持續(xù)汰弱留強的行業(yè)整合，恒安作為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，憑借集團強大的研發(fā)和生產(chǎn)能力及良好的品牌形象，可望充分把握行業(yè)整合后市場快速復(fù)蘇的增長機遇，持續(xù)健康發(fā)展并進一步提升市場份額。

在疫情的新常態(tài)下，國民個人衛(wèi)生意識保持在高水平，高質(zhì)量個人衛(wèi)生用品已成為剛需產(chǎn)品，國內(nèi)消費升級亦將繼續(xù)推動個人衛(wèi)生用品市場的精細(xì)化及高質(zhì)量發(fā)展。集團將繼續(xù)專注實施高端化策略，致力提升高端產(chǎn)品的占比，增加高端產(chǎn)品對集團的收入貢獻，推動集團整體盈利能力持續(xù)提升。

銷售渠道方面，全球零售產(chǎn)業(yè)數(shù)字化已是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，新零售平臺已成為重要的銷售渠道，集團將緊貼消費者的消費模式及喜好轉(zhuǎn)變，持續(xù)加大在新零售市場的投入，致力擴大新銷售渠道的覆蓋，以接觸更廣大的客戶群，提升電商及新零售銷售占比。同時，集團將全面完善在線上線下零售全渠道建設(shè)，通過為客戶提供更便利及體貼的消費體驗來提升品牌競爭力，為集團的長遠(yuǎn)發(fā)展注入動力。此外，集團將善用數(shù)字科技精準(zhǔn)掌握消費者的喜好及市場發(fā)展趨勢，從而有效規(guī)劃產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)、市場布局及銷售渠道等策略。

2022年，集團將聚焦三大主營業(yè)務(wù)（生活用紙、衛(wèi)生巾、紙尿褲）,緊握新零售時代的機遇，大力擴展新銷售渠道，提升三大業(yè)務(wù)的全渠道銷售能力。持續(xù)提升品牌，適度提放資源于品牌建設(shè)，鞏固其突出的品牌優(yōu)勢，以高端化策略為長遠(yuǎn)品牌發(fā)展目標(biāo)。以產(chǎn)業(yè)延伸為長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，積極拓展及延伸衛(wèi)生用品產(chǎn)業(yè)，持續(xù)提升整體競爭力，并帶領(lǐng)恒安品牌走向國際市場，致力成為“國際頂級的家庭生活用品企業(yè)”。

責(zé)任編輯：一一