年內(nèi)47家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債 光伏行業(yè)發(fā)債規(guī)模再擴(kuò)容

可轉(zhuǎn)債作為一種介于債券和股票之間的衍生金融工具，近年來(lái)逐漸成為上市公司再融資的主要方式之一。其中，隨著光伏行業(yè)的快速發(fā)展，光伏可轉(zhuǎn)債規(guī)模也逐漸擴(kuò)大，債券所涉標(biāo)的公司已經(jīng)覆蓋光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。

年內(nèi)47家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，按發(fā)行日統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有47家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1008.78億。趨勢(shì)上看，電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物三大申萬(wàn)行業(yè)正成為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主力軍，上述三大行業(yè)共有17家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集金額合計(jì)354.52億。此外，A股仍有78個(gè)可轉(zhuǎn)債預(yù)案正在路上。

北京看懂研究院研究員文進(jìn)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“對(duì)于上市公司而言，可轉(zhuǎn)債對(duì)比普通債務(wù)(企業(yè)債、公司債)融資工具，顯得更為靈活，成本更低，效率更高；對(duì)于比配股、定增，其發(fā)行費(fèi)用較低且股份稀釋慢。可轉(zhuǎn)債所擁有的下修、回售、強(qiáng)贖等條款使得上市公司可以運(yùn)用條款引導(dǎo)投資者將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，讓投資者從債權(quán)人變成股東，降低資產(chǎn)負(fù)債率，可謂一舉多得�！�

除了備受上市公司青睞外，可轉(zhuǎn)債在投資者中也人氣頗高。近日，福萊特可轉(zhuǎn)債最終確定網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者發(fā)行3.69億，中簽率為0.0033%。記者通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，有多只可轉(zhuǎn)債中簽率甚至不足0.001%，如永吉股份可轉(zhuǎn)債的中簽率僅為0.0004%。而中簽率最高的是中國(guó)銀河可轉(zhuǎn)債，中簽率為0.0638%。

IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“可轉(zhuǎn)債這種再融資方式既給了投資者未來(lái)按照約定條件轉(zhuǎn)股的選擇權(quán)，又給了在未達(dá)到轉(zhuǎn)股條件時(shí)收回約定本息的保障，這對(duì)投資者而言是一種很好的平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的具有靈活性的投資工具，所以很受歡迎�！�

光伏可轉(zhuǎn)債規(guī)模呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢(shì)

近年來(lái)，光伏可轉(zhuǎn)債規(guī)模逐漸擴(kuò)大。根據(jù)天風(fēng)證券的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前共計(jì)19只存量和1只待上市光伏可轉(zhuǎn)債，債券發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)407.60億，債券所涉標(biāo)的公司已經(jīng)覆蓋光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。

今年以來(lái)，已有5只光伏可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行，債券規(guī)模高達(dá)263.67億，發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下新高。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，去年全年成功發(fā)行的光伏可轉(zhuǎn)債共有9只，債券規(guī)模為138.23億；2020年和2019年兩年合計(jì)共發(fā)行6只光伏可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模僅為45.70億。

值得一提的是，今年5家發(fā)行光伏可轉(zhuǎn)債的上市公司分別為隆基綠能、錦浪科技、通威股份、上機(jī)數(shù)控以及福萊特，均為光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。其中隆基綠能于2017年和2020年先后發(fā)行了規(guī)模為28億和50億的可轉(zhuǎn)債，今年的“隆22轉(zhuǎn)債”是公司上市以來(lái)最大一筆可轉(zhuǎn)債融資，募資金額為70億。

“由于行業(yè)本身的特點(diǎn)，光伏企業(yè)的融資需求較大，可轉(zhuǎn)債成了光伏行業(yè)上市公司的重要融資工具。”北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“可轉(zhuǎn)債具有融資成本低、對(duì)股本影響較小等特點(diǎn)，疊加當(dāng)前光伏行業(yè)發(fā)展前景廣闊，使得目前光伏轉(zhuǎn)債在市場(chǎng)上享有較高的熱度�！�

記者梳理發(fā)現(xiàn)，光伏行業(yè)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主要目的還是用于擴(kuò)產(chǎn)。如福萊特40億可轉(zhuǎn)債的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于年產(chǎn)75萬(wàn)噸太陽(yáng)能裝備用超薄超高透面板制造項(xiàng)目、分布式光伏電站建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)1500萬(wàn)平方米太陽(yáng)能光伏超白玻璃技術(shù)改造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

祁海珅認(rèn)為：“光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)使得光伏市場(chǎng)需求更大了，企業(yè)不得不擴(kuò)產(chǎn)。頭部企業(yè)若想要提升市場(chǎng)份額，在保證技術(shù)研發(fā)領(lǐng)先的同時(shí)，勢(shì)必要大肆進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建；二三線(xiàn)廠商為了保持市場(chǎng)地位或者躋身市場(chǎng)前列，必然會(huì)有針對(duì)性地進(jìn)行技術(shù)布局以及產(chǎn)能擴(kuò)建。此外，在‘碳中和’背景下，各種綠色金融工具相繼推出，企業(yè)的融資環(huán)境大為改善，這也激發(fā)了企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)熱情。”

責(zé)任編輯：任九