斯道拉恩索斥資10億歐元收購(gòu)荷蘭巨頭 拓展瓦楞紙箱市場(chǎng)！

日前，斯道拉恩索宣布以約10.2億歐的企業(yè)價(jià)值收購(gòu)總部位于荷蘭的德容包裝集團(tuán)。此次收購(gòu)將推進(jìn)斯道拉恩索的戰(zhàn)略方向，加速收入增長(zhǎng)，并在歐洲可再生包裝領(lǐng)域獲得更高的市場(chǎng)份額。德容包裝集團(tuán)是比荷盧國(guó)家最大的瓦楞包裝生產(chǎn)商之一。其產(chǎn)品組合和地區(qū)分布將有效補(bǔ)充和增強(qiáng)斯道拉恩索的產(chǎn)品，特別是在新鮮農(nóng)產(chǎn)品、電子商務(wù)和工業(yè)包裝方面。

收購(gòu)德容包裝集團(tuán)將顯著加強(qiáng)斯道拉恩索在瓦楞包裝領(lǐng)域的歐洲市場(chǎng)占有率，并拓展進(jìn)入荷蘭、比利時(shí)、德國(guó)和英國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。通過(guò)此次收購(gòu)，斯道拉恩索包裝解決方案部門(mén)的瓦楞包裝產(chǎn)能將增加約12億平方米，達(dá)到20億平方米以上，其中包括德容包裝集團(tuán)正在進(jìn)行的擴(kuò)建項(xiàng)目。這將為關(guān)鍵市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)提供平臺(tái)。歐洲瓦楞包裝市場(chǎng)是分散的，而本地存在是可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

該交易的企業(yè)價(jià)值約為10.2億歐，其中2.5億歐為IFRS租賃負(fù)債。根據(jù)2022年調(diào)整后的EBITDA為1.14億歐，企業(yè)價(jià)值相當(dāng)于8.9倍。到2025年，當(dāng)正在進(jìn)行的包裝加工擴(kuò)展項(xiàng)目加快推進(jìn)時(shí)，預(yù)計(jì)將額外交付4000萬(wàn)歐的EBITDA。中期而言，3年后，收購(gòu)預(yù)計(jì)將在整個(gè)周期內(nèi)產(chǎn)生平均每年3000萬(wàn)歐的協(xié)同效應(yīng)，主要通過(guò)采購(gòu)、箱板紙整合優(yōu)化和商業(yè)機(jī)會(huì)。

如果斯道拉恩索決定繼續(xù)目前正在研究的將比利時(shí)朗格布魯日造紙生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)變?yōu)橄浒寮埖挠?jì)劃，則可能會(huì)產(chǎn)生進(jìn)一步的協(xié)同效應(yīng)。斯道拉恩索可能會(huì)在2024年以現(xiàn)金支付最多4500萬(wàn)歐的額外盈利，前提是德容包裝集團(tuán)達(dá)到一定的盈利門(mén)檻。

德容包裝集團(tuán)2022年全年銷(xiāo)售額估計(jì)約為10億歐。此次收購(gòu)預(yù)計(jì)將從第一年開(kāi)始增加每股收益。此次收購(gòu)將通過(guò)現(xiàn)有的流動(dòng)性和雙邊貸款安排進(jìn)行融資。斯道拉恩索的凈債務(wù)與運(yùn)營(yíng)EBITDA的比率將增加0.4-1.4。該交易預(yù)計(jì)將于2023年初完成，但需經(jīng)員工咨詢(xún)和監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。斯道拉恩索2022年全年運(yùn)營(yíng)息稅前利潤(rùn)指引保持不變。

“根據(jù)我們的戰(zhàn)略，我們正在投資擴(kuò)大我們?cè)诳稍偕�和循環(huán)包裝解決方案方面的市場(chǎng)份額。德容包裝在瓦楞包裝行業(yè)擁有穩(wěn)固的影響力和令人印象深刻的客戶(hù)群。收購(gòu)他們的業(yè)務(wù)支持我們未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展方向歐洲的可再生包裝解決方案，”斯道拉恩索總裁兼首席執(zhí)行官安妮卡·布雷斯基說(shuō)。

“我們對(duì)此次收購(gòu)感到興奮。憑借我們對(duì)敏捷性和客戶(hù)價(jià)值的共同關(guān)注，以及兩家公司的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，我們將為未來(lái)的增長(zhǎng)創(chuàng)造一個(gè)強(qiáng)大的平臺(tái)。德容包裝集團(tuán)在瓦楞紙箱業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)方面有著良好的記錄。包裝與我們?cè)趧?chuàng)新設(shè)計(jì)、數(shù)字解決方案和可持續(xù)發(fā)展服務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，將使我們能夠加強(qiáng)我們的產(chǎn)品，”斯道拉恩索包裝解決方案部執(zhí)行副總裁大衛(wèi)·艾克伯格說(shuō)。

德容包裝集團(tuán)所有者亨克·德容，以及首席執(zhí)行官埃德·史密特表示：“我們?yōu)榈氯莅�裝集團(tuán)所取得的成就感到自豪，我們現(xiàn)在期待著我們公司的下一步發(fā)展。斯道拉恩索有能力根據(jù)我們的共同雄心推動(dòng)進(jìn)一步增長(zhǎng)�！�

德容包裝集團(tuán)成立于1996年，是比荷盧三國(guó)最大的瓦楞包裝生產(chǎn)商之一。公司專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)瓦楞紙托盤(pán)和瓦楞紙箱，主要用于生鮮農(nóng)產(chǎn)品、電子商務(wù)和工業(yè)。德容包裝集團(tuán)還通過(guò)于2021年收購(gòu)荷蘭的德霍普造紙廠積極從事箱板紙生產(chǎn)。德容包裝集團(tuán)在荷蘭、比利時(shí)、德國(guó)和英國(guó)擁有17個(gè)工廠。它擁有大約1,300名員工。

在此之前，斯道拉恩索表示，由于俄羅斯市場(chǎng)的不確定性，當(dāng)?shù)厮�有�?quán)和運(yùn)營(yíng)將為其位于盧霍維齊、阿爾扎馬斯和巴拉巴諾沃的三個(gè)瓦楞包裝廠及其員工“提供更可持續(xù)的長(zhǎng)期解決方案”。這三家瓦楞包裝廠為家居裝修、糖果和寵物食品領(lǐng)域生產(chǎn)瓦楞包裝，三家瓦楞包裝廠的總生產(chǎn)能約4億平方米瓦楞紙箱。該公司拒絕透露該交易的財(cái)務(wù)價(jià)值，但表示將為此額外錄得5500萬(wàn)歐的虧損，而第一季度已錄得3500萬(wàn)歐的減值。

而在今年的3月，集團(tuán)已啟動(dòng)紙廠出售流程，可能剝離其五家造紙廠中的四家。根據(jù)這家紙業(yè)及包裝巨頭的戰(zhàn)略，紙張業(yè)務(wù)將不再是該集團(tuán)的戰(zhàn)略增長(zhǎng)領(lǐng)域，并且剝離計(jì)劃與其專(zhuān)注于包裝、建筑解決方案和生物材料創(chuàng)新解決方案等可再生產(chǎn)品的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的戰(zhàn)略一致。此次預(yù)計(jì)剝離的工廠有：芬蘭的Anjala、瑞典的Hylte和Nymölla，以及德國(guó)的Maxau。該公司將這些設(shè)施描述為“具有強(qiáng)大基礎(chǔ)設(shè)施和熟練且經(jīng)驗(yàn)豐富的員工的優(yōu)質(zhì)紙張和紙漿生產(chǎn)場(chǎng)所”。

斯道拉恩索總裁兼首席執(zhí)行官安妮卡·布雷斯基表示：“通過(guò)剝離我們的大部分紙張業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，我們能夠更加關(guān)注我們確定的可再生包裝、建筑解決方案和生物材料創(chuàng)新等戰(zhàn)略增長(zhǎng)領(lǐng)域。在評(píng)估潛在的剝離方案時(shí)，我們尋找新的所有者，為這些工廠和在那里工作的人提供可持續(xù)的長(zhǎng)期未來(lái)。”

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