8月11日盤中，紙漿期貨主力合約遭遇一波急速下挫，最低下探至5294
。截止發(fā)稿，紙漿主力合約報(bào)5308，跌幅0.67%。
紙漿期貨主力小幅下跌0.67%，對(duì)于后市行情如何，相關(guān)機(jī)構(gòu)該如何評(píng)價(jià)？
華泰期貨：紙漿延續(xù)震蕩
昨日紙漿延續(xù)震蕩，目前各港口紙漿庫(kù)存依舊處于較高水平；外加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)偏弱，下游紙場(chǎng)開工率仍然處于低位，對(duì)紙漿價(jià)格形成有效壓制�？v觀此前紙漿價(jià)格上漲的原因，首先加拿大西海岸罷工重啟，影響港口出貨。近期智利銀星產(chǎn)品在本年度初次提價(jià)10美。同時(shí)，國(guó)內(nèi)多家下游紙廠漲價(jià)函頻發(fā)，可能對(duì)紙漿價(jià)格形成支撐。不過(guò)目前下游訂單量及開工率均維持低位，成品紙產(chǎn)銷目前暫無(wú)明顯起色，此項(xiàng)指標(biāo)的低迷或?qū)⒊蔀榧垵{上漲最大壓力。建議關(guān)注實(shí)際供需關(guān)系對(duì)市場(chǎng)的影響。
申銀萬(wàn)國(guó)期貨：預(yù)計(jì)紙漿維持震蕩格局
加拿大罷工事件告一段落，漿價(jià)回歸基本面。外盤報(bào)價(jià)提漲短期提振國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格，7月國(guó)內(nèi)紙漿進(jìn)口量環(huán)比下降，但同比仍小幅增加，針葉漿供應(yīng)趨于寬松。國(guó)內(nèi)下游需求表現(xiàn)一般，造紙利潤(rùn)也維持低位，不過(guò)近期紙廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，各紙種價(jià)格有止跌企穩(wěn)的跡象。整體來(lái)看，紙漿基本面缺乏明顯的利多因素，持續(xù)上漲空間受到限制，預(yù)計(jì)維持震蕩格局，SP2309區(qū)間5100-5600。
弘業(yè)期貨：紙漿向下空間或有限
6月紙漿進(jìn)口量為302.2萬(wàn)噸,環(huán)比下降4.2%，同比增漲28.5%。1-6月累計(jì)進(jìn)口量1755.7萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加18.9%。供應(yīng)呈現(xiàn)回升的態(tài)勢(shì)。截止2023年8月10日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量184.9萬(wàn)噸，繼續(xù)去庫(kù)。下游原紙需求延續(xù)清淡，剛需采購(gòu)為主。我們認(rèn)為供應(yīng)增量的利空已經(jīng)很大程度地反應(yīng)到了盤面上，向下空間有限，由于三季度有“金九銀十”的旺季預(yù)期下的下游補(bǔ)庫(kù)需求，向下空間或有限，關(guān)注回調(diào)后做多機(jī)會(huì)。
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