百年特種紙領(lǐng)軍者 業(yè)績增速暴漲 毛利率顯著提升！

2023年正值民豐特紙建廠100周年，公司產(chǎn)量、銷量、主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均超額完成預(yù)算目標(biāo)。

2024年3月29日，民豐特紙發(fā)布2023年全年業(yè)績。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.18億，同比下降3.21%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4673萬，同比增長203.35%，增速強(qiáng)勢拉升。公司銷售毛利率為13.75%，同比上升1.73個(gè)百分點(diǎn)；其中主營業(yè)務(wù)造紙業(yè)的毛利率達(dá)13.8%，比上年增長1.56個(gè)百分點(diǎn)。

單季度來看，民豐特紙2023年第四季度歸母凈利潤達(dá)0.19億，創(chuàng)2021年第四季度以來單季度業(yè)績新高。

2023年造紙企業(yè)因下游需求不景氣、原材料價(jià)格波動(dòng)及消納庫存等因素影響，整體盈利、獲現(xiàn)能力有所弱化。民豐特紙作為百年品牌，彰顯出盈利能力的穩(wěn)定性。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股中特種紙概念股并不多，申萬特種紙概念指數(shù)中關(guān)聯(lián)的僅13股。綜合目前披露的業(yè)績預(yù)告下限、快報(bào)、年報(bào)來看，民豐特紙的凈利潤增速位居第二位，不少概念股2023年業(yè)績同比均呈下滑趨勢。

近年來公司持續(xù)現(xiàn)金分紅回饋股東

公司自2000年上市以來，累計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)16次，2017年以來保持持續(xù)現(xiàn)金分紅。根據(jù)公司2023年年度權(quán)益分派預(yù)案，擬每10股派0.15，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利526.95萬。以此計(jì)算。2017年以來公司合計(jì)現(xiàn)金分紅金額達(dá)到2810.4萬。

公司發(fā)布的2024-2026年未來三年股東回報(bào)規(guī)劃顯示，公司原則上每年度進(jìn)行一次現(xiàn)金分紅。在有條件的情況下，經(jīng)公司董事會(huì)提議，股東大會(huì)批準(zhǔn)，也可以進(jìn)行中期利潤分配。除未來十二個(gè)月內(nèi)有重大投資計(jì)劃或者重大現(xiàn)金支出等特殊情況外，公司在當(dāng)年盈利且累計(jì)未分配利潤為正的情況下，應(yīng)采取現(xiàn)金方式分配股利，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于每年母公司實(shí)現(xiàn)可供分配利潤的10%。最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。

公司籌碼持續(xù)集中

根據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，民豐特紙股東總戶數(shù)為2.22萬戶，較上期（12月31日）下降819戶，降幅為3.56%，降幅創(chuàng)2023年9月30日以來新高，連續(xù)4期下降，累計(jì)降幅為10.49%，籌碼持續(xù)集中。

產(chǎn)品穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位

特種紙是具有特殊性能、適應(yīng)某種特殊用途的紙基功能型材料，是造紙工業(yè)的高技術(shù)產(chǎn)品。特種紙基材料已被《浙江省新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展十四五規(guī)劃中》列為“先進(jìn)基礎(chǔ)材料”。

民豐特紙生產(chǎn)的產(chǎn)品種類較多，主要?jiǎng)澐譃樗拇箢悢?shù)十個(gè)品種，包括煙草行業(yè)用紙系列、透明紙系列、格拉辛紙系列和涂布紙系列。煙草行業(yè)用紙系列主要包括卷煙紙、成型紙、煙用接裝原紙等產(chǎn)品。公司作為國內(nèi)卷煙紙的首創(chuàng)者，與國內(nèi)大部分中煙公司保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在行業(yè)內(nèi)居于領(lǐng)先地位。產(chǎn)品被應(yīng)用于包括中華、芙蓉王和七匹狼在內(nèi)的國內(nèi)大部分知名卷煙品牌。

透明紙（亦稱描圖紙）系列主要適用于傳統(tǒng)工程繪圖、印刷包裝、高檔裝幀以及高端食品包裝等領(lǐng)域。公司自上世紀(jì)50年代在國內(nèi)首創(chuàng)描圖紙以來，在市場上始終以高品質(zhì)著稱，產(chǎn)品銷量在國內(nèi)市場保持前列。公司近年成功開發(fā)了適用于高檔電子類產(chǎn)品包裝用的半透明包裝紙，實(shí)現(xiàn)了以紙代塑，且大批量應(yīng)用于國際和國內(nèi)最知名消費(fèi)電子產(chǎn)品品牌。

格拉辛紙系列亦為國內(nèi)首創(chuàng)，為白色的超壓紙，是替代國外引入的環(huán)保型商標(biāo)底紙和雙面膠帶底紙，它代替?zhèn)鹘y(tǒng)的黃色涂塑（淋膜）紙，消除在生產(chǎn)過程中使用化工顏料、淋膜制品等造成的環(huán)境污染，并可適用于自動(dòng)貼標(biāo)，提高生產(chǎn)效率，已廣泛應(yīng)用于電子、醫(yī)藥、電池、洗滌用品、超市標(biāo)簽、雙面膠帶等行業(yè)。

涂布紙系列是在原紙上涂上一層涂料，使紙張具有良好的光學(xué)性質(zhì)及印刷性能等。公司生產(chǎn)的涂布系列產(chǎn)品主要有鍍鋁原紙和濕強(qiáng)標(biāo)簽紙，以鍍鋁原紙為主，主要用途是供啤酒標(biāo)簽印刷企業(yè)生產(chǎn)啤酒標(biāo)簽。此外，鍍鋁原紙也開始替代傳統(tǒng)的鋁箔復(fù)合襯紙，用作煙草企業(yè)卷煙鍍鋁內(nèi)襯紙。

其中煙草行業(yè)用紙系列、透明紙系列、啤酒標(biāo)簽用紙市場占有率處于行業(yè)領(lǐng)先或第一梯隊(duì)。