紙企加速搶市場 太陽紙業(yè)豪擲70億擴(kuò)張

太陽紙業(yè)（002078.SZ）正在加速其市場擴(kuò)張步伐。

在造紙行業(yè)內(nèi)，不僅太陽紙業(yè)在積極布局。玖龍紙業(yè)（2689.HK）、山鷹國際（600567.SH）、五洲特紙（605007.SH）等公司也紛紛展開大規(guī)模造紙項目投資，以應(yīng)對日益激烈的市場競爭。

太陽紙業(yè)此次大規(guī)模投資，旨在通過產(chǎn)能擴(kuò)張和產(chǎn)品多樣化來增強市場競爭力，同時也是對國家政策及市場需求的積極響應(yīng)。隨著下游需求的穩(wěn)步增長和政策支持的加碼，行業(yè)龍頭企業(yè)通過加大投資規(guī)模來鞏固和擴(kuò)大市場份額，以實現(xiàn)規(guī)模效益和業(yè)績增長。

加碼產(chǎn)能

4月9日，太陽紙業(yè)發(fā)布公告，計劃總投資不超過70億，實施廣西基地南寧園區(qū)林漿紙一體化技改及配套產(chǎn)業(yè)園（二期）項目。該項目將建設(shè)年產(chǎn)40萬噸特種紙生產(chǎn)線、年產(chǎn)35萬噸漂白化學(xué)木漿生產(chǎn)線、年產(chǎn)15萬噸機械木漿生產(chǎn)線及相關(guān)配套設(shè)施。

太陽紙業(yè)證券部人士告訴記者，該項目審批手續(xù)基本辦理完成，后續(xù)建設(shè)不存在問題。

早在2022年，太陽紙業(yè)就以15億收購宏瑞泰紙業(yè)（由南寧勁達(dá)興紙業(yè)破產(chǎn)重整而成立），收購資產(chǎn)主要包括廠房設(shè)備（年產(chǎn)能紙漿15萬噸、造紙20萬噸）、2000畝工業(yè)用地、能耗指標(biāo)等。在此基礎(chǔ)上，太陽紙業(yè)與南寧市政府簽訂合作協(xié)議，當(dāng)?shù)卣�府批�?zhǔn)將廠區(qū)擴(kuò)建至3000畝并建造港口，公司擬投資200億新建525萬噸林漿紙一體化及配套產(chǎn)業(yè)園項目。

從地理位置來看，廣西南臨北部灣，西南與越南接壤，臨近東南亞地區(qū)，交通運輸便利，便于越南、緬甸等地紙廠的原木、紙漿及紙品的加工與運輸。

得益于豐富的林業(yè)資源和優(yōu)越的地理位置，廣西吸引了多家上市造紙企業(yè)入駐。除太陽紙業(yè)之外，玖龍紙業(yè)、齊峰新材以及五洲特紙等紙企也已在廣西布局大型項目。

據(jù)了解，今年1月下旬，玖龍紙業(yè)（北海）林漿紙一體化項目一期的PM50年產(chǎn)55萬噸高檔文化紙生產(chǎn)線成功出紙，這是玖龍紙業(yè)在北�；�地投產(chǎn)的第二條造紙生產(chǎn)線。2023年第四季度，PM48年產(chǎn)50萬噸包裝紙生產(chǎn)線率先投產(chǎn)。

玖龍紙業(yè)（北海）林漿紙一體化項目是廣西統(tǒng)籌推進(jìn)的重大項目和“雙百雙新”項目，總投資350億，總占地面積4930畝，建設(shè)年產(chǎn)245萬噸漿、550萬噸各類包裝紙，以及環(huán)保科技型包裝印刷業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。項目全面建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計年產(chǎn)值700億、年稅收30億。

另外，齊峰新材于4月17日在業(yè)績說明會上表示，公司正在廣西貴港建設(shè)年產(chǎn)20萬噸特種紙項目，該項目預(yù)計將在2024年上半年建成。4月9日，五洲特紙表示，公司目前約有140萬噸產(chǎn)能，到明年下半年預(yù)計產(chǎn)能翻倍，還有其他的特種紙將分別在江西基地和湖北基地投放。

陳博向記者表示，近年來，山鷹紙業(yè)、太陽紙業(yè)等國內(nèi)大型紙廠，一直在積極布局海外產(chǎn)能，特別是在北美和東南亞等地區(qū)建立了海外工廠。

另外，有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，現(xiàn)階段造紙企業(yè)布局出現(xiàn)區(qū)域轉(zhuǎn)移與產(chǎn)業(yè)集中現(xiàn)象。雖然東部沿海地帶占據(jù)行業(yè)70%以上的份額，但已有部分企業(yè)開始逐步向中西部臨近林木的地區(qū)轉(zhuǎn)移。新增產(chǎn)能大多集中在廣西和湖北，很可能是因為這些地區(qū)更容易拿到項目（指標(biāo)）。因此，大型企業(yè)必然會競相在這些地區(qū)建設(shè)新的生產(chǎn)基地，以搶占先機。

太陽紙業(yè)方面表示，廣西基地是太陽紙業(yè)發(fā)展過程中的重要樞紐，實現(xiàn)了公司在山東、廣西和老撾“三大基地”的高效協(xié)同發(fā)展。隨著該基地北海和南寧雙園區(qū)項目的穩(wěn)步實施和推進(jìn)，廣西基地生產(chǎn)設(shè)施布局更加合理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化、物流體系更加完善，更好地拓展了南方市場銷售渠道。

一位上市紙企高管對記者表示，從各大企業(yè)的布局位置不難看出，“禁廢令”實施后，原料木漿的進(jìn)口運輸優(yōu)勢和林業(yè)資源成為企業(yè)布局關(guān)鍵。同時，行業(yè)不斷加碼產(chǎn)能，說明企業(yè)和政府對市場前景的樂觀預(yù)期。

景氣度回升

隨著造紙行業(yè)景氣度的持續(xù)提升，近期太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等多家紙企紛紛發(fā)布漲價函，宣布紙價上漲200—300/噸。

自2023年以來，在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的帶動下，我國造紙行業(yè)景氣度有觸底回升跡象，主要原材料價格整體呈波動下行態(tài)勢。但受下游需求限制、原材料價格波動及消納庫存等因素影響，造紙企業(yè)利潤改善尚未完全顯現(xiàn)。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1—12月，全國機制紙及紙板產(chǎn)量為14405.5萬噸，同比增長6.6%。造紙和紙制品業(yè)實現(xiàn)利潤總額為508.4億，同比增長4.4%。

4月9日，太陽紙業(yè)發(fā)布2023年度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入395.44億，同比減少0.56%；歸屬于上市公司股東凈利潤30.86億，同比增長9.86%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益凈利潤30.27億，同比增長9.22%。

太陽紙業(yè)方面指出，2023年，全國機制紙及紙板產(chǎn)量先抑后揚，除1—3月之外，全年其他月份的單月產(chǎn)量同比均高于2022年，尤其從8月開始，單月產(chǎn)量同比增長均超過10%，環(huán)比也保持正向增速，9月以后連續(xù)三個月單月產(chǎn)量和累計產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高。2023年全年總產(chǎn)量首次突破1.4億噸，人均消費量首次達(dá)到100千克/年，提前兩年實現(xiàn)《造紙行業(yè)“十四五”及中長期高質(zhì)量發(fā)展綱要》的發(fā)展目標(biāo)，但仍低于發(fā)達(dá)國家人均150—300千克/年的消費水平�？梢灶A(yù)見，我國造紙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景依然廣闊。

國聯(lián)證券分析認(rèn)為，太陽紙業(yè)在老撾的林木資源具有顯著優(yōu)勢。2010年，老撾森林覆蓋率高達(dá)68%，其林木收購及種植成本均低于國內(nèi)。目前，太陽紙業(yè)在老撾的基地林地種植面積達(dá)到6萬公頃，輪伐面積5萬公頃左右，預(yù)計短期內(nèi)實現(xiàn)每年新增1萬公頃左右的種植計劃。同時，林漿紙一體化還能提高其綠色能源的自給率，公司的制漿成本和能源成本均有望下降。

優(yōu)勝劣汰

隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和市場需求的擴(kuò)大，紙張和紙漿市場的競爭態(tài)勢日趨激烈。

陳博指出，更多的企業(yè)可能會加大投資力度、擴(kuò)大產(chǎn)能，爭奪市場份額。這將對太陽紙業(yè)這樣的行業(yè)領(lǐng)先者構(gòu)成一定的競爭壓力，其需要不斷提高自身的競爭力和市場適應(yīng)能力。

近年來，受國家環(huán)保整治及供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等因素的影響，造紙行業(yè)內(nèi)的落后產(chǎn)能被淘汰，資源整合進(jìn)程加速，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升，為具有環(huán)保優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢的大型造紙企業(yè)進(jìn)一步調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、實現(xiàn)新舊動能轉(zhuǎn)換提供了市場機遇和政策支持。

政策層面，隨著碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的提出，龍頭造紙企業(yè)憑借資金與規(guī)模優(yōu)勢，提高生產(chǎn)效率和生產(chǎn)技術(shù)水平，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，增加清潔能源的使用。而部分中小紙企面臨著不斷上升的能源成本與環(huán)保支出，最終被淘汰出局，使得行業(yè)釋放出部分產(chǎn)能需求。

陳博分析認(rèn)為，隨著行業(yè)整合和優(yōu)勝劣汰的加劇，一些實力較弱、效益不佳的企業(yè)可能會被淘汰或退出市場。而一些具有規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢的企業(yè)則可能會通過兼并重組方式擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步提升市場份額和產(chǎn)能集中度。

此外，陳博還強調(diào)，紙張和紙漿市場具有一定的區(qū)域性和產(chǎn)業(yè)鏈特性，不同地區(qū)的市場需求、原材料供應(yīng)和政策環(huán)境等因素都可能對產(chǎn)能分布產(chǎn)生影響，因此產(chǎn)能分布可能會呈現(xiàn)出一定的地域性和差異性。未來紙張和紙漿市場的競爭可能會進(jìn)一步加劇，產(chǎn)能分布可能會逐漸集中