縱覽巴西紙包裝和包裝紙市場：國內(nèi)銷售疲軟 出口市場飆升！

由于外部因素和消費者行為的結(jié)構(gòu)性變化，巴西國內(nèi)的包裝生產(chǎn)，包括包裝紙在內(nèi)，似乎能夠抵御國內(nèi)消費疲軟的影響。受1月至5月貨幣貶值的推動，巴西的紙包裝和食品生產(chǎn)及出口強勁增長，支持了包裝和包裝紙的生產(chǎn)。盡管最近消費者方面的驅(qū)動因素有所下降，但自今年年初以來，食品配送部門的需求增加一直在推動包裝紙和紙袋用紙的生產(chǎn)。

盡管國內(nèi)銷售疲軟，但生產(chǎn)仍然強勁

根據(jù)當?shù)匕�裝紙協(xié)會的數(shù)據(jù)，1月至5月，巴西瓦楞紙箱、包裝紙和配套材料的總出貨量增長了8%，高于1月份發(fā)布的約5%的預測，也遠高于當時市場普遍預期的1%-2%的溫和復蘇。

根據(jù)巴西樹木協(xié)會的數(shù)據(jù)，整體紙包裝和包裝紙生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示出類似的趨勢，1月至4月與2023年同期相比分別同比增長9.9%和4.9%，而這兩個等級的國內(nèi)銷售額分別下降了0.4%和2.5%。當分析耐用品和非耐用品的行業(yè)庫存水平與疲軟的需求時，生產(chǎn)和國內(nèi)銷售數(shù)據(jù)顯示脫節(jié)更加嚴重。整體庫存很高，接近2023年第一季度和第四季度的水平，而據(jù)報道耐用品需求疲軟，這限制了他們的包裝采購。

如果包裝紙和紙包裝生產(chǎn)在國內(nèi)銷售下降和行業(yè)庫存高企的情況下仍然強勁，那么是什么支撐了生產(chǎn)？答案顯然是來自出口市場。

包裝和食品出口支撐了包裝紙的高產(chǎn)量

出口市場一直是巴西的主要生產(chǎn)驅(qū)動力之一，通過兩個渠道影響生產(chǎn)：直接出口（紙包裝和包裝紙）和間接出口（包裝商品，主要是食品）。在這兩種情況下，匯率的變化（1月至5月較去年12月增長了4.8%）通過提高這些交易的盈利能力來增加國際出貨量。

根據(jù)基于貿(mào)易數(shù)據(jù)的估計，直接紙張和包裝出口一直以兩位數(shù)的速度增長。1月至5月，牛卡紙出口總計17.6萬噸，增長15.3%，而同期�？�紙出貨量幾乎翻了一番。同期，箱板紙和其他工業(yè)包裝紙出口增長5.9%，達到近4.3萬噸。

盡管所分析的等級存在差異，但通過查看巴西樹木協(xié)會的數(shù)據(jù)也可以得出類似的結(jié)論。1月至4月，整體紙包裝出口增長19.5%，至31.8萬噸，而同期包裝紙出口增長近70%，至3.9萬噸。2024年間接出口也有所改善，足以繼續(xù)支持生產(chǎn)并抵消國內(nèi)銷售的進一步下滑。

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，巴西1月至4月的糧食產(chǎn)量增長了6.3%，這得益于強勁的糧食出口，與2023年同期相比，糧食出口飆升了47.7%，如果將5月納入分析，則增長了38.4%。1月至5月間，加工食品出口猛增50.8%，達到1560多萬噸，而同期動物蛋白（主要是牛肉和家禽）的離岸出貨量增長8%，達到360萬噸。

工業(yè)食品出口通常使用兩種類型的紙質(zhì)包裝：初級包裝，通常是箱板紙或卡紙，用于在零售店保護產(chǎn)品；次級包裝，通常由箱板紙制成，用于在國際貿(mào)易的長距離運輸中安全地捆扎和保護多個小單。

盡管出口市場表現(xiàn)良好，但由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境更加穩(wěn)定，疫情后消費者行為的變化僅部分支撐了國內(nèi)銷售，不足以阻止國內(nèi)總銷售數(shù)字的大幅下降，而這主要是由于整體消費品需求下降所致。

食品配送復蘇并部分支持包裝紙需求

由于疫情造成的社會隔離，食品配送需求在2020年至2021年間大幅增加。然而，隨著經(jīng)濟重新開放和通貨膨脹飆升，消費者購買力嚴重削弱，導致2021年至2023年間食品配送需求大幅下降。2024年的數(shù)據(jù)顯示，由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境更加穩(wěn)定，食品配送需求有所復蘇。

自2022年以來，部分人口收入水平的恢復和2023年至2024年的通脹控制，恢復了消費者的購買力，并使家庭重新養(yǎng)成了疫情期間的食品配送習慣。根據(jù)巴西地理和統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2024年1月至5月期間，平均收入與2023年同期相比增長了4.7%，比2022年增長了12.2%，為可自由支配的支出（例如在線訂購食物）騰出了空間。

為了提高銷售額，大多數(shù)食品店都提供在線訂購服務(wù)，供送貨和/或外賣。根據(jù)《2024年年度食品服務(wù)行業(yè)研究》，在線訂單約占其收入的三分之一。許多中等收入家庭恢復辦公室辦公、預算減少，以及訂購的便利性和多種選擇，推動了巴西的在線訂餐。

盡管整體通脹強勁，但加工食品的消費在過去兩年中受到通脹收縮趨勢的影響，銷售仍在繼續(xù)攀升。根據(jù)巴西地理和統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，今年1月至4月，超市零售額增長了5.6%。

如果食品行業(yè)表現(xiàn)如此出色，那么為什么整體包裝銷售仍然如此疲軟？最近消費驅(qū)動因素的惡化以及與耐用品等其他非核心行業(yè)的比較給出了答案。

消費驅(qū)動因素的惡化限制了耐用品需求

耐用品行業(yè)約占巴西包裝需求的20%-25%。盡管與2022年和2023年相比宏觀經(jīng)濟形勢總體有所改善，但自2024年初以來，該行業(yè)一直在努力應(yīng)對消費條件惡化的問題。

令人驚訝的是，即使可支配收入增加且失業(yè)率下降，債務(wù)水平自1月以來一直在穩(wěn)步上升。當?shù)厣虡I(yè)聯(lián)合會的數(shù)據(jù)顯示，巴西約78.6%的家庭在一定程度上負債，超過28%的家庭未能償還債務(wù)。根據(jù)巴西中央銀行的數(shù)據(jù)，目前國家債務(wù)與收入之比接近45%，僅略低于2022年和2023年的50%。債務(wù)狀況幾乎沒有改善，這讓政策制定者感到擔憂，尤其是在宏觀經(jīng)濟狀況比2022年和2023年好得多的情況下。

事實上，由于經(jīng)濟復蘇以及Desenrola等公共和私人實體發(fā)布的幾項債務(wù)重新談判計劃，債務(wù)水平在2023年下半年有所下降，但這些計劃的影響預計將持續(xù)更長時間。家庭債務(wù)的增加限制了現(xiàn)在和未來的國內(nèi)消費，尤其是耐用品消費。自2024年初以來，消費者一直報告說他們正在推遲購買耐用品，并認為盡管他們的收入水平較高，但目前的情況與2023年相似。

令人驚訝的是，根據(jù)數(shù)據(jù)，由于利率下降和消費者從信貸機構(gòu)發(fā)布的黑名單中刪除，信貸獲取也變得更加容易，但這些條件不足以支持對耐用品的需求，因此限制了該行業(yè)的包裝需求。根據(jù)IBGE的數(shù)據(jù)，1月至4月期間家具和家電零售額僅增長1.7%，低于市場預期，不足以像食品行業(yè)那樣支持包裝需求。

雖然食品配送部門一直在增長并支持包裝需求，但電子商務(wù)的表現(xiàn)有所不同。上市公司在季度收益電話會議上報告稱，在線銷售表現(xiàn)低于市場預期，市場預期由于整體經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，2023年的復蘇速度將比現(xiàn)在更快。

并非偶然的是，根據(jù)IBGE的數(shù)據(jù)，今年1月至4月，公路貨運銷售指數(shù)（包括食品配送訂單）增長了1.9%，而與電子商務(wù)相關(guān)的貨物倉儲和輔助運輸服務(wù)銷售額同期下降了1.5%。換句話說，更多的易腐貨物在全國范圍內(nèi)運輸，而耐用品的運輸和倉儲則下降了。其他消費習慣，無論是舊的還是新的，都在影響家庭消費并抑制耐用品購買。

新習慣：體驗和賭博竊取了耐用品的預算份額

消費者選擇將增量收入的大部分花在體驗上。隨著經(jīng)濟重新開放，消費者在與外出體驗相關(guān)的服務(wù)上的支出也在增加。

IBGE的數(shù)據(jù)顯示，1月至4月，消費者在酒店和住宿方面的支出與2023年同期相比增長了11.7%，而在外出就餐服務(wù)上的支出增長了10.1%，凸顯了新的消費重點。

然而，一種新的趨勢——未經(jīng)規(guī)劃和監(jiān)管的在線博彩市場——正在消耗大量家庭資源。自疫情爆發(fā)以來，隨著數(shù)字包容性的提高（例如，數(shù)字包容性也支持了食品配送行業(yè)），這個市場得到了提振，占據(jù)了家庭預算的很大一部分。

2023年，巴西人在網(wǎng)上博彩上的支出超過100億美，相當于整個零售市場的2.3%，超過了去年動物蛋白出口總收入。值得注意的是，由于這個市場缺乏數(shù)據(jù)和透明度，在線博彩數(shù)據(jù)可能會被上調(diào)。

根據(jù)媒體集團Folha最近的研究和IBGE的數(shù)據(jù)，巴西人平均每月將約10%的預算花在在線博彩上，考慮到平均債務(wù)收入比為45%，這是一個巨大的份額。數(shù)據(jù)顯示，消費者越窮，其收入中用于在線博彩的份額就越大。

與這個不受監(jiān)管的市場相關(guān)的問題已經(jīng)影響到數(shù)百個家庭，他們報告稱，為了滿足賭博成癮，他們的債務(wù)水平激增，希望收回部分損失的錢。對于國際托管的網(wǎng)站尤其如此，這些網(wǎng)站不受當?shù)禺斁直O(jiān)管，在許多情況下，它們正在接受欺詐調(diào)查。

總結(jié)：盡管消費停滯不前，但2024年產(chǎn)量應(yīng)會增長

盡管國內(nèi)銷售疲軟，國內(nèi)需求停滯不前，但巴西的包裝市場在2024年應(yīng)該會公布積極的數(shù)據(jù)。根據(jù)拉丁美洲紙漿和造紙預測，預計2024年的整體箱板紙產(chǎn)量將增長至540萬噸，比2023年高出3%。出口量將在今年增長近20%，達到50多萬噸，而整體表觀消費量將增長2%，達到近500萬噸。對于Empapel評估的瓦楞紙箱、包裝紙和配套材料的總出貨量，預計2024年的年增長率為6.1%，達到420萬噸。

由直接和間接出口推動的出口市場應(yīng)成為主要的生產(chǎn)增長動力，也應(yīng)支持今年的國內(nèi)銷售，這得益于預計持續(xù)到年底的貨幣貶值。巴西宏觀經(jīng)濟環(huán)境和需求驅(qū)動因素的改善并沒有轉(zhuǎn)化為商品消費的增長，而是轉(zhuǎn)化為體驗和食品配送的增長。食品配送習慣的恢復是在疫情期間養(yǎng)成的，但由于通貨膨脹和購買力下降，在2022年至2023年期間暫停，這為包裝行業(yè)帶來了希望，支持了銷售和生產(chǎn)。然而，巴西與家庭債務(wù)相關(guān)的經(jīng)濟風險一直在增加，這對國內(nèi)商品銷售以及包裝的改善構(gòu)成挑戰(zhàn)。